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直接購買美國公債 - 理財

Ula avatarUla · 2022-11-09

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請問有購買美國公債的大大

目前想要直接在美國卷商買美國公債，遇到一些問題想請教

1. 我在次級市場的公債看到有20年coupon rate 4~4.75%的美國公債，可是我查treasury a
uction，每一次的auction利率（20年），最高也只有3%多，那這些4%coupon rate的公債是
哪裡來的？

2. 買美國公債，外國人只能用卷商，無法用treasury direct, 所以只能買次級市場的公債
？我看有人說可以打電話給營業員買新的公債，可是我查new issue的公債利率都沒有次級
市場來的好，為何會如此？是我哪邊有搞錯嗎？

3. 大家在美國卷商直接買公債，都是直接買次級市場的？還是如何買會更優惠？我看也可
以參加new issue的auction, 但利率似乎沒有更好

以上，謝謝大家，希望有想要買公債的可以一起來研究


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All Comments

Victoria avatarVictoria2022-11-12
coupon高的公債是舊的，十年前的三十年公債，放上十年，就
只剩20年到期。
Candice avatarCandice2022-11-09
你怎麼繪覺得你在次級市場買到的公債是現在發行的...
Olga avatarOlga2022-11-12
我記得Schwab 是可以選擇在auction 買公債的，就記得在auct
ion 前的幾天在網頁登記就好，也不用打電話。
Aaliyah avatarAaliyah2022-11-09
參與auction 好處是沒有bid ask spread ，但缺點是你登記時
無法確定成交價是多少，出來是多少都只能接受。
Yedda avatarYedda2022-11-12
對耶，我剛剛也突然想到，所以我看到的應該是之前的美債
，謝謝
Hedy avatarHedy2022-11-09
對呀，auction的利率無法先知道，這樣是不是買次級市場
反而比較好呢？
Xanthe avatarXanthe2022-11-12
看你，想要market timing 就在次級市場交易。持續有債券需
求的話，參與拍賣可以省一點spread
Victoria avatarVictoria2022-11-09
舉例來說，如果你沒有5% YTM不肯買，那你就去次級市場買。
Irma avatarIrma2022-11-12
如果你要用 T-bills 充當期貨保證金，那你反正就是要維持差
Emma avatarEmma2022-11-09
不多數量的T-bills，每三個月到期就重新去拍一組回來就是了
Daniel avatarDaniel2022-11-12
你說是new issue公債coupon沒有次級市場好? 還是YTM沒有次級
市場好?
Edward Lewis avatarEdward Lewis2022-11-09
不好意思，不太會用app編輯文章，我用回文，我說的是new
issue的coupon rate沒有市場YTM來的好，我沒有參加過au
ction, 如果我買auction,是不是買到的coupon rate比較低
，YTM也會比較低？
Emma avatarEmma2022-11-12
沒有這回事。比如市場YTM 5%，new issue的coupon rate 3%，
Lauren avatarLauren2022-11-09
比方說，我買100元的auction,但是coupon rate只有3.25%
；可是次級市場YTM卻是4.5%，那是不是我直接買次級市場
反而比較好？還是我有誤會？
Anonymous avatarAnonymous2022-11-12
那20年公債在aution的成交價格就會接近70(roughly speaking)
，YTM還是5%左右。
Connor avatarConnor2022-11-09
感謝daze大，我以爲auction的方式是，買一張100元的債卷
，然後利率會由bid決定，所以我買100的債卷，實際成交會
低於100元？（因為coupon rate只有3.25%）
Charlotte avatarCharlotte2022-11-12
你參與的是非競爭性出價，只能報想買幾張。成交價格由競爭性
Candice avatarCandice2022-11-09
出價的參與者的成交價加權平均決定。目前來說應該都會低於
100元。
Ophelia avatarOphelia2022-11-12
太感謝daze大了，非常感謝，我來查查哪裡可以看到成交價
格
Rosalind avatarRosalind2022-11-09
https://www.treasurydirect.gov/auctions/auction-query/
George avatarGeorge2022-11-12
像10/19成交的20年債，成交價是86.599384。
https://i.imgur.com/b1LMQL1.png
Tristan Cohan avatarTristan Cohan2022-11-09
感謝daze大，我有看到，但是沒買過，看起來同一個編號債
卷，好像也會auction許多次，越新出來的第一次美債aucti
on rate,應該會越接近目前市場的YTM?
George avatarGeorge2022-11-12
Coupon rate比YTM低太多的話，流動性會變差，所以treasury新
出來的債會把coupon rate往上拉一點。
Oliver avatarOliver2022-11-09
daze大真是專業，如果我在次級市場買到一張YTM不錯，但
是coupon rate太低，是不是也要擔心流動性太差？不如賣
舊債買新債？損失一些手續費？反而比較好？
Dinah avatarDinah2022-11-12
持有到期的話，流動性就沒差。你應該問自己，如果不打算持
有到期，為什麼想要買直債。ETF的流動性會好很多。
Daph Bay avatarDaph Bay2022-11-09
再者，流動性變差是對大戶有意義，報價差0.1%，就可以差上
幾百萬美元。散戶買了直債想賣掉，主要是看券商臉色。就算
市場流動性很好，券商硬是給你個打九折的報價，奈何？
Linda avatarLinda2022-11-12
本來想持有到期，但是後來覺得coupon rate高的,可以把資
金再投資，會比低coupon rate好,才會想更換，我的想法應
該沒錯？ETF利息先扣30%，不太划算
Hedy avatarHedy2022-11-09
哇，原來賣掉的價格是卷商自己調整？難怪覺得會有點奇怪
Ophelia avatarOphelia2022-11-12
國債的預扣稅，隔年可以退稅。
Damian avatarDamian2022-11-09
國債ETF的預扣稅，隔年可以退稅。
Jacob avatarJacob2022-11-12
突然覺得我理解錯誤，coupon rate不影響才對
Cara avatarCara2022-11-09
喔喔，可以領回稅嗎？我看IRS說ETF的interest要扣稅,可
能我理解錯誤，真的非常感謝
Steve avatarSteve2022-11-12
Schwab 不會幫你處理，要自己跟IRS退稅。TD跟IB通常會直接
退，但如果ETF的reclassification 發得太慢，也是有可能要
自己退。
Olivia avatarOlivia2022-11-09
太棒了！太感謝你
Hamiltion avatarHamiltion2022-11-12
不想被預扣，也可以在IB或富邦複委託買英股的美國公債ETF。
Gilbert avatarGilbert2022-11-09
Bid-ask spread會稍微大一點。
Heather avatarHeather2022-11-12
謝謝daze大，來研究看看英股美債etf
Lauren avatarLauren2022-11-09
券啦 小學沒畢業？
Michael avatarMichael2022-11-12
Daze大請問我看美債etf的討論是會被扣30%，請問哪裡找得到
更新資訊？謝謝
Hardy avatarHardy2022-11-09
https://tinyurl.com/4fpamd5b
from bogleheads wiki