疫情傷成長 Fed降息說端上檯面 - 股票

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2.原文內容：
中央銀行會成為最後救世主？隨著冠狀病毒的傳播，投資人已開始評估全球央行是否將透
過貨幣政策工具共同努力，以遏制其各自經濟的損失。

外交關係委員會國際經濟委員會主任兼資深研究員史泰爾(Benn Steil)表示，疫情甚至可
能迫使聯準會(Fed)春季降低利率，以緩解美國市場的痛苦。

他說：「傳統上聯邦公開市場委員會(FOMC)就像一艘大型油輪。」「要花好幾個月的時間
才能迴轉。」

即使Fed主席鮑爾(Jerome Powell)在上次降息後強調央行採取「觀望」態度，史泰爾認為
Fed不會立即採取行動，但他不排除今年另一次降息。

這位經濟學者說：「我估計，如果出現明顯放緩跡象，的確有可能在春季某個時點降息。
」

由於該病毒衝擊中國企業活動，中國經濟成長可能受到威脅。高盛預測，如果危機加劇，
中國的國內生產總值(GDP)可能會從2019年底的6.1%降至5.5%。

史泰爾表示：「這實際上取決於疫情獲控制的速度。」「如果很快得到遏制，這是個合理
的樂觀預測。但若不是這樣，在接下來幾周內疫情繼續快速擴散，中國上半年GDO成長可
能會減半，接近3%。」

他警告，這可能給第一階段中美貿易協議帶來壓力。中國承諾在未來兩年內將其美國商品
和服務的採買額增加至少2000億元。

但即便如此，至少在貨幣政策方面，美國可能比中國更有能力應對任何進一步的市場疲軟
。

史泰爾說：「我認為美國有更多揮灑空間，因為中國的債務水平實際上已達到無法持續的
水平。」「因此中國只得不斷釋出流動性。而Fed的確有空間刺激減速中的部分經濟，尤
其是製造業和房地產業。」

3.心得/評論：
其實市場越來越聰明了
不管是前陣子的伊朗飛彈還是近期的肺炎
有智慧的投資人都知道，美股只要下跌，FED就會出來降息或者買資產

那既然所有投資人都這麼預期，美股基本上就不可能大回檔
因為現在投資人只擔心買不到，而不是可能面臨大修正的風險

簡而言之，美股零風險

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