當全球資金湧入中國 - 經濟

※ 引述《carternet (好奇文森)》之銘言：
: 不知道這個問題在這個版問恰不恰當，
: 想請教版上的高手，
: 中國近幾年爆炸性的經濟成長，
: 加上舉辦奧運的題材，
: 不只台灣，
: 全球資金都想盡辦法塞進中國，
: 也就是說，
: 資金外流情況應該是各國共同的問題，
: 台灣為了開不開放投資吵了好幾年，
: 那其他國家呢？？
: 也有類似的爭議嗎？？
: 他們的政府除貨幣政策外，
: 都沒有使用任何手段來防止資金流失嗎？？
: 今天偶然看到這個報導：
: 過剩資金有出路 銀行QDII 將可投資美股
: ( 2008/02/02 09:00 時報資訊 )
: 彭（女韋）琳／綜合報導
: 中國銀監會與美國證券交易委員會近期將簽訂備忘錄，開放中國大
: 陸銀行QDII投資美國股市，為大陸過剩的資金開出另一條海外投資閘
: 道。但是市場是否會放著Ａ股不理而轉投美股，則仍有待觀察。
: 去年十二月中旬，第三屆中美戰略經濟對話閉幕後，美方代表團透
: 露北京將放寬多項金融控制，開放QDII資金投資美股就是其中一項。
: 「華爾街日報」指出，中國銀監會近期將與美國證交會簽署備忘錄
: ，允許銀行系QDII直接投資美國股市，中國大陸的商業銀行將可以推
: 出自行設計的美股基金。而且由於商業銀行的據點眾多，是金融產品
: 重要的銷售平台，因此銀行系QDII備受重視。
: 此前，銀監會基於風險控制考量，僅開放商業銀行推出連結海外債
: 券、債券型基金、匯率等金融工具的QDII商品。大陸政府自二○○七
: 年五月份起，陸續開放銀行系QDII投資香港、英國和新加坡股市，但
: 投資資金不得超過單項理財商品資產淨值的五○％。銀監會官員指出
: ，目前除美國股市外，更將與德國、日本簽訂相同協議。
: 中國大陸民眾存款高達二．四兆美元，為各國金融市場垂涎的重要
: 資金，尤其是目前所開放的QDII達到五○○億美元，已與中投公司所
: 進行海外投資的金額相差不遠，更使得國際市場不斷希望中國大陸政
: 府能開放民眾資金出海。
: 然而，以目前多數QDII產品尚未售罄，而且美國市場又普遍不被看
: 好的情形來看，新的美國股市基金在大陸市場的銷售狀況已經受到質疑。
: 看完報導就想說，
: 美國心機這麼重的國家應該不可能坐視中國不斷吸光自已的資金，
: 至少以上可能就是其中一項應對措施吧，
: 但我個人是不看好這個政策啦，
: 就像報導中講的，
: 有誰有傻到現在把人民幣拿去投資軟趴趴的美股，
: 廢話說好多，
: 總之就是想知道各國至今有沒有什麼政策來因應資金流向中國或其他新興市場？？
: 或者單純的貨幣政策（fed狂降息+中國宏觀調控）操作下，
: 這種情況就會漸漸的緩和下來？？

一點小看法

fed降息 除了使金融資產報酬下滑 也加快貶值

短時間反而使的在美國短期的資金加速撤離 流向的其中一個地方就是中國

因此從該角度分析 中國流動性過剩的問題是加劇

大陸宏觀調控是為了把金融市場上過多的資金收回央行(調升存準率)

另外大陸央行的貨幣政策工具有一項就是可以直接調整一般銀行的存放款利率

因此大陸也同時調整 長期的存款利率 把過剩的資金近一步 鎖到定存裡面

另外大陸外匯管理局 也成立主權基金 還有港股直通車 這都是宣洩資金的方式

推升資產上漲 就是資金 如果能夠投資的標的物變多 自然就分擔掉一部分這種投機氣氛

從該角度分析 對於金融資產上漲過快會有抑制的效果

不過問題在於 宏觀調控它的成效如何 主權基金能否成功不受到政治干擾

另外貨幣政策也有lag的問題 需要一點時間慢慢讓它的發揮功效

簡言之

大陸對於解決流動性過剩 上雙管齊下 從打壓需求面(一連串的升息)

到供給面的資加(讓資金有新的出口 也就是投資的標的物變多)

到底一系列的措施 有沒有用 目前難以論斷吧!!


: 麻煩各位高手解惑，
: 如果問了蠢問題請見諒！！

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