申豐明68元上市，未來兩年成長動能無虞 - 股票

1.原文連結(超過一行或過長必須縮網址)：
http://www.chinatimes.com/realtimenews/20170613004855-260410

2.原文內容：
豐餘集團旗下、全球第7大丁(月青)乳膠(NBR)供應商—申豐(6582)將於明(14)日以每股68
元掛牌上市。展望未來，申豐挾製程與品質上的優勢利基，以及深耕東南亞市場布局，目
前正持續進行擴產工程，預計明年第三季投產，屆時乳膠年產能將
提高近3成，隨著擴廠效益顯現，預料未來兩年營運成長動能無虞。

申豐成立於1979年，公司成立38年以來，年年獲利未曾虧損。主要產品丁(月青)乳膠主要
應用於醫療與電子工業等高端手套產品，並成功打入全球第一大醫材檢驗用手套供應鏈，
目前丁(月青)乳膠之營收占比約八成，其中約七成供醫療檢驗乳膠手套使用，並外銷至東
南亞等地。

申豐受惠原料價格回穩及下游應用市場需求增加，5月營收達3.52億元，較去年同期成長
51.96%，亦較4月成長74.2%。申豐近三年營運表現亮眼，近三年2014、2015、2016年每股
稅後純益(EPS)為4.0元、8.13元、6.3元。

申豐股利政策亦以現金股利為主，分別為3.6元、4.0元與4.0元。此次上市前公開申購吸
引超過18萬人參與抽籤，超額認購101倍，中籤率僅有0.98%。

申豐表示，隨著丁二烯價格回跌，3月起毛利率已回升，營運漸入佳境，5月營收暢旺，目
前丁二烯價格已大幅滑落至1,000美元/噸上下，獲利率可望回歸去年水準。


全球乳膠手套以年複合成長率8%以上速度穩定成長，帶動申豐成長動能。隨著乳膠手套由
天然膠轉向合成乳膠趨勢明確，合成乳膠手套成長率遠高於整體乳膠手套成長率。加以中
國與印度經濟成長，醫療與民生需求增加將帶動對乳膠手套需求，亞洲地區成長動能將會
是推升全球乳膠手套產業的下一個成長引擎，將同步激勵對乳膠原料需求的拉升。

另外，全球乳膠手套消費大國目前雖以歐美為主，美國與歐盟每年人均乳膠手套消耗量分
別為166隻、100隻，相較之下亞洲地區總人口約44億佔全球60%，可是每人年均消耗量卻
僅4.8隻，成長空間巨大。未來申豐將以生產利基型產品為主，有效形成市場區隔，優化
產品結構，且隨著明年擴廠效益顯現，營運成長動能強勁，長期展望佳。

3.心得/評論(必需填寫滿20字)：

歐美手套每人消耗量竟是國人的20倍以上

難道外國人比較喜歡打掃 ......


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