環球晶6488 空 - 股票

1. 標的：6488環球晶

2. 分類：空

3. 分析/正文：
(1)現階產能滿載, 未來營收動能主要看晶圓價格,目前八吋矽晶圓價格
大好,未來上升空間有限(考慮部分8吋設計轉12吋),12吋矽晶圓報價預估
應該只是持穩(考慮美中貿易戰預期長期持續,中國製高端技術最終蒙受
其受害可能性提升 亦即中國12吋晶圓產出將面臨出海口議題 甚至高端
設備採購議題等...)
(2)國際大廠一旦衝刺產能, 供需跟報價的平衡很容易產生改變, 性質如
同記憶體, MLCC等產業...因此國際大廠如勝高,Siltronic等大廠的本益
比其實不高,對照台廠6488環球晶的本益比、市值跟國際大廠比較似乎有
高估之嫌.且國際大廠近期財報與展望也沒有遜色太多.環球晶目前預估本
益比約15倍(P/E=449/30=15) 市值196B 台幣, Siltronic彭博估計P/E約
13 市值4.035B歐元, Sumco約14 市值647.87B 日圓
(3)對照漲價概念股DRAM、MLCC等相關產業龍頭皆處於財報利多股價卻大
跌(籌碼凌亂或產業前景出現雜音...結果是財報好 股價本益比卻快速修正)
預計6488股價本益比如同其餘漲價概念股有修正可能性.

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
預計進場點設定在累計大量區下緣465~470左右
預計停損設定在520



--