牛熊證獲利計算? - 股票

小弟權證新手，想跟大家請教一下牛熊證的算法

根據網路上查到的資料

熊證價格＝ (履約價－標的股市價) X 行使比例

以03317B 臺股指元大74熊03 為例

買價 2.3
連結標的 加權指數
美式/歐式 歐式
到期日 2018/04/02
回收價 11434.58
履約價 11761.45
行使比例 0.001

計算起來，以買1股來說，成本是2.3

加權指數在9400時，剛好跟成本價相同

(11761-9400)*0.001=2.361

所以要在270天後，履約到期時跌到9400以下，才會獲利

如果在這中間有一天漲到11434就直接慘賠出場

感覺似乎風險很大，只有台股崩盤才有獲利可能了，還是我的想法有誤呢?

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