牛熊證 - 證券討論

牛熊證（英文：Callable Bull/Bear Contracts，簡稱CBBC） 是投資市場上結構性產品的一種，能夠追蹤相關資產的表現，而毋須支付購入實際資產的全數金額，與認股證相似。

牛熊證有牛證和熊證之分，前者為看好相關資產前景的投資者而設，以資產價值的升勢獲利；後者則為看淡後市表現，以資產價值的跌勢獲利。

牛熊證是由第三者（通常是投資銀行）發行，與證券交易所或相關資產均無任何關連。

與認股證比較，牛熊證較少受到引伸波幅及時間值兩大因素影響。此外，牛熊證的另一特色是設有強制收回機制：只要相關資產價格觸及收回價，即使該證還未到期，也會即時被強制收回，投資者因而會損失部份甚至全部投資金額。

來源: http://zh.wikipedia.org/zh-hant/%E7%89%9B%E7%86%8A%E8%AD%89

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