營運金流受衝擊 中華信評調降遠東新世紀 - 股票

營運金流受衝擊 中華信評調降遠東新世紀評等

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中央社2020年8月4日 下午7:48
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（中央社記者蘇思云台北2020年8月4日電）中華信評今天把遠東新世紀與其投資控股公司
遠鼎投資的長期發行體信用評等的展望由「穩定」調為「負向」，主要反映遠東新世紀能
否恢復EBITDA與限制借款增加幅度，都面臨不確定性。

遠東新世紀 (1402) 是台灣主要的纖維和紡織品製造商，去年EBITDA（未計利息、稅項、
折舊及攤銷前的利益）為新台幣440億元。中華信評同時確認遠東新世紀與遠鼎投資的發
行體信用評等為「twA/twA-1」。

中華信評認為，中國純化苯二甲酸（PTA）產業積極的產能擴張計劃可能會使今、明兩年
全球PTA供應維持兩位數成長，加上全球大規模封城以及商店關閉導致對下游紡織品和服
裝的需求驟降，評估產業供應過剩情況可能還會進一步擴大，可能使遠東新世紀未來1至2
年期間的獲利能力和現金流量大幅減弱。

中華信評認為，近期運動品牌銷售量急劇下降也會影響遠東新世紀的訂單，不過，如果各
國政府在明年可以控制住疫情感染狀況，體育賽事也能對大眾開放，只是復甦軌跡仍具不
確定性。

遠東新世紀也擁有各類投資事業，包括遠傳電信。中華信評預期，遠傳電信將會進行網路
基礎建設方面的投資，以提升5G網路覆蓋範圍，而遠東新世紀和遠傳電信的高資本支出和
現金股利發放需求，可能導致其今、明兩年的可支配現金流量為負值，也會使遠東新世紀
在2021年前的借款水準維持在偏高水準。

如果疫情沒有趨緩，中華信評分析，將導致遠東新世紀需更長時間才能恢復現金流量，或
公司如果沒採取任何可減輕債務負擔的行動，則今、明兩年槓桿空間可能因營運現金流量
疲弱而大幅縮小。




3.心得/評論： 疫情對於遠東新影響很大 除息完 目前離填息還有一段距離

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