熊市還沒結束！花旗警告：這些訊號需注意 - 股票

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熊市還沒結束！花旗警告：這些訊號需注意

〔財經頻道／綜合報導〕受益於國際油價反彈、美國國會預料將再批准近5000億美元的援
助計畫，22日美國股市出現大漲，23日亞洲股市也跟著走揚。不過花旗（Citi）全球股票
策略團隊22日警告，熊市尚未結束，指未來12個月全球央行5.5兆美元的資產購買與2020
年全球市場每股收益可能下滑50%將形成鮮明對比。

《Marketwatch》報導，由分析師巴克蘭德（Robert Buckland）領導的花旗研究小組表示
，所有熊市都會出現假反彈，通常與支持性貨幣政策有關，但要直到有跡象表明廉價資金
正流入實體經濟，而不是暫時支撐資產價格時，市場才能找到可持續的基礎。

花旗團隊正在關注4個方面，即採購經理人指數（PMI）、感染數據、賣方分析師的盈利修
正和信貸利差。目前每日新增確診病例正在減少、信貸利差收窄，儘管外界有聲音對央行
干預是否足以在違約率不可避免地上升時使信貸利差收窄感到擔憂。

花旗團隊認為，賣方的盈利預估仍然過高，普遍預測每股收益僅下降10%。PMI數據將於23
日發佈，FactSet預計，美國製造業PMI將從48.5降至38.5。

花旗團隊預期，當經濟復甦真的到來時，市場將呈現「V」型反彈，並受到週期性股票的
帶動，建議逢低買入。


3.心得/評論：
花旗（Citi）全球股票策略團隊22日警告，熊市尚未結束，指未來12個月全球央行5.5兆
美元的資產購買與2020年全球市場每股收益可能下滑50%將形成鮮明對比。

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