為升 挑價外15%內 - 股票

剛好這一檔我也有在觀察，藉此分享一下自己的觀點

首先請大家了解，TPMS胎壓偵測主要暴發點
是2005，美國立法強制新車都要安裝

TPMS的安裝，分為前裝跟後裝
前裝市場主要還是歐美大廠為主
Schrader等Top5大廠市占約90% (Schrader約50%)
新車買入後開了約5~10年會需要更換TPMS
而2231為升的TPMS因其可以適用絕大多數(記得是9成+)的前裝TPMS
所以後裝之王是2231

前裝之王是Schrader，後裝之王是2231為升
https://imgur.com/HGhMtoo.jpg
Schrader的股價從2005起漲，2007衝上最高
至於2231，大家可以清楚看到他起噴的時間是2012
兩檔股票的歷史線型說明了TPMS前裝跟後裝的差異

回過頭來，中國2020預計立法強制新車安裝TPMS當然是該產業大利多
但基於上述理由，現在不是買進2231的時機
另外這幾年來其他小廠也都有著手增加相容性 & 卡位中國市場
所以日後2231在中國的TPMS雖然依舊能獲益，但肯定沒2012時那樣吃香
第三點，是2231目前營收分母已大，中國TPMS的挹注不會像當初那樣大
第四，2231現在的重點在77~79GHz毫米波雷達

如果有人想投資2231
我會建議重點應該放在他的毫米波雷達，而非穩定的TPMS
現在毫米波雷達依然被歐美大廠寡占
但幸好沒TPMS前裝市場那樣誇張
差不多是Bosch & Continental各兩成多
再來是Hella & Fujitsu Ten & Denso & TRW各約10%

77~79GHz毫米波雷達單價高，又是ADAS最關鍵零組件
2231從零市占開始砸錢研發真的是心高志大，值得大家給與掌聲
可是，回到股票觀點
毫米波雷達能否順利推上市就是他日後能否再創佳績的關鍵
要的不多，能拼到4%~5%就很讚了
如果真能搶到4%市占，營收就會暴衝，EPS也是，更能將毛利率推回55%左右
這樣一來，為升股價重新站上400甚至更高都不成問題

可是，如果毫米波雷達無法在歐美大廠手中攻城掠地.......??
那支撐股價的就只有穩定的TPMS
而eps也就只有10上下
當然是很棒，但沒了題材，要怎麼重返榮耀呢？

至於2231的毫米波雷達進展
就要請有興趣的版友自行研究了

-----小資訊-----
1. 美國NHTSA跟IIHS, 宣布2022年9月起
AEB(Automatic Emergency Braking)列為標準配備

2. 歐洲2014年Euro NCAP將AEB納入新車的五星級評比系統

3. 中國2018起也將AEB列入新車的五星級評比系統

※ 引述《msptt (修身，齊家 … )》之銘言：
: 1.原文連結：https://money.udn.com/money/story/5739/3414717
: 2.原文內容：
: 全球最大汽車市場中國大陸2020年起新車強制配備TPMS（胎壓偵測器），預估每年將至少
: 增加1億顆TPMS需求，包括為升（2231）等汽車電子業者，可望分食商機。
: 大陸TPMS市場規模大，業者必須加速與汽車廠家配合，才有機會分享大餅。法人指出，為
: 升將24GHz雷達模組用於開發盲點偵測（BSD），今年2月開始於北美露營車的AM市場舖貨
: 。另外，為升也取得國內車廠一款SUV車型的OES訂單。看好相關題材的投資人，可以適時
: 布局價外15%以內，剩餘天數在五個月以上的長天期商品，伺機介入。
: （富邦證券提供）
: 3.心得/評論：
: 七八月還有四百，現在剩不到一半，跌到讓你叫嬤嬤~
: 聽說公司在鹿港?

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