為什麼股票還分一張等1000股？ - 股票

以下為古代的資料，加上我個人的註解，可能會有錯

(三) 交易單位
在證交所集中交易市場上市的有價證券，其每張票面記載的股數或金額，不能輕易交割
，故交易數量須符合交易單位或其整倍數，方能有效活絡交易。證交所原規定股票以面額
為區分交易的單位，股票面額十元以下者，以一千股為交易單位；超過十元未滿一千元者
，以一百股為一交易單位；一千元以上者，則以十股為一交易單位。債券以面額一千元為
一交易單位。

以前股票面額不一定是10元，像台塑面額是50元？

台塑股價曾經三百多塊，換算成10元就是六十多塊？

69年間，證管會推動上市股票規格化，規定上市公司應於規定期限內完成換發統一規格
的股票，證交所為因應上市股票規格化措施，亦修訂營業細則有關交易單位的規定，訂定
股票以每股面額十元，一千股為交易單位。

在1980年變成現在這個樣子

3. 零股交易
對於未滿一交易單位的零股股票買賣，證交所開業時，即訂定上市股票零股買賣暫行辦
法辦理。零股買賣以當日交割買賣為原則，採市價委託書面申報方式進行。零股買賣價格
，係按申報前或申報後最近一次該項股票的整交易單位成交價格，買進時加一升降單位，
或賣出時減一升降單位為成交價格，倘使無整交易單位的成交價格做為依據，則由買賣雙
方經紀人的代表人或代理人，於該股票的買方喊價或賣方喊價差距範圍內，協商決定。

零股是當日交割，成交價為最近價格加減一個tick，或議價

零股買賣的進行，須有專營或兼營零股買賣的經紀人，居中買賣零股股票，即零股股票
持有人欲出售時，經紀人予以購進，化零為整，反之，客戶欲購買零股股票時，經紀人則
化整為零地出售，方能達到目的。此種買賣行為屬於自行買賣。依據規定，甲種經紀人為
代客買賣，不得經營自行買賣業務，故僅乙種經紀人方得為之。

零股交易對手是自營商？現在應可請自營商來造市～

證交所開業初期，乙種經紀人均由銀行或金融機構的儲蓄部兼營，惟因其經營證券買賣
業務較保守，無意承擔零股買賣損益風險，屢經邀請，未能覓得乙種經紀人居中買賣，致
徒備辦法，而零股買賣仍由甲種經紀人透過市場尋找買賣對象，往往掛牌數日而未能成交
，零股買賣功能未能充分發揮。

自營覺得沒搞頭

53年間，上市發行公司紛紛增資，依公司法規定，原股東有優先認購權利，增資結果使
得零股股票數目日增，為方便持有人轉讓零股股票，零股買賣制度必須改善以資因應。證
交所遂於53年12月修訂營業細則，規定得指定乙種經紀人兼營一種或數種股票的零股買賣
。

零股大爆發，放寬自營商的資格？

55年5月間，中華證券投資公司(後改組為中國信託投資公司)核准登記為乙種經紀人，證
交所情商該經紀人同意兼營零股買賣，並將原訂的零股買賣暫行辦法修訂為零股交易暫行
辦法，同時修訂零股買賣價格為，按甲種經紀人申報買賣時，以該股票當市最近一次整交
易單位的成交價格增加百分之一為其賣出價格，或減少百分之一為其買進價格，如該股票
無成交價格可資依據時，以議價方式行之。若非屬於兼營零股經紀人所登記零股買賣的股
票，其零股交易價格按最近一次成交價格，或買賣雙方經紀人協議決定。另於55年10月間
，訂定中華證券投資公司兼營零股交易的原則如下。
(1) 零股交易的股票種類，限定為臺灣水泥，亞洲水泥、臺灣塑膠、太平洋電纜、新竹玻
璃、南港輪胎及臺灣紙業等7種股票。
(2) 中華證券投資公司兼營的7種零股交易股票，遇有甲種經紀人申報賣出時，應予買進
，遇有甲種經紀人申報買進時，如因發行公司無法供應，得不予應賣。

交易範圍放寬為加減1％，但造市種類只有七種？

58年12月間，零股交易股票增加中國人纖、大同、南亞塑膠、中華電纜、國泰建設等5種
。
62年7月5日中國信託投資公司（原中華證券投資公司）負責兼營第一類全部上市股票的
零股交易。63年7月間，另指定自營商國泰信託投資公司兼營零股交易，負責第二類上市
股票的零股交易。至68年間，先後有亞洲信託、華僑信託、中聯信託、第一信託、臺灣證
券、永漢證券、中華證券、偉成證券及亞東證券等投資公司經指定為兼營零股交易的自營
商。證交所並依各該自營商的相關代理業務，予以調整及分派，且此後各發行公司股票上
市時，均依規定指定自營商兼營其零股交易，又依據上市股票零股交易暫行辦法，另行訂
定上市股票零股交易辦法。

每檔零股都有人造市了

至於零股交易時間，各兼營零股交易的證券自營商為配合市場作業時間，及便利價格計
算的需要，爰利用每市中場時間（即星期一至星期五上午十時三十分至十時四十五分），
集中辦理零股交易事宜，實施以後，證券經紀商及投資人均能適應。

零股交易時間在中場，以前台股有中場休息

73年6月間，兼營零股交易的證券自營商再次反映，星期六及上市股票除息或除權前或年
度結束前若干日，為便利整理後向上市公司換發整股的手續，宜暫停零股交易，證交所接
納建議並修訂相關辦法，規定「上市股票每張股份數額未及一交易單位的買賣為零股交易
，在場內專設零股申報處，於星期一至星期五上午十時三十分至十時四十五分，受理申報
處理成交；股票除息或除權交易日前三個營業日、國曆年終最後一個營業日及春節前一個
營業日等，暫停零股交易」。

除權息時間除了空軍要注意，零股也是

79年初，中華開發股票每股股價四百餘元，當時零股每月申報賣出數量合計達170餘萬股
，而是時兼營零股買賣的中國信託投資公司，受限於自有資金投資上市股票總額不得超過
其淨值百分之三十的規定，以及尚兼營其他59家上市股票的零股收購業務，致缺乏資金餘
額進行一次收購，經召開會議研商決定採限量分批收購方式，由該公司每週二應買中華開
發股票二十萬股，俟收購完成後，再行恢復正常，此為零股交易的一大創舉。

12682年代，零股金額多到自營也吃不下

每遇上市公司發生重大事故，或財務週轉困難時，其股價往往有較大幅度漲跌，兼營零
股買賣的證券自營商為避免風險及確保自身利益，以及股價節節攀升時，上市公司增資頻
繁，零股發放數額龐大，致資金調度困難，常有拒絕收購情節，投資人對此屢陳情反應，
為求因應，證交所即研擬鼓勵投資人參與零股交易的方式，以達成零股合併為整股的目的
。乃於79年6月修訂上市股票零股交易辦法，隨後舉辦分區巡迴說明會，宣傳週知零股交
易新作業方式，同年8月1日正式開始實施，屢經修正，其作業方式為：略

由於上市公司增資頻繁，零股發行數額龐大，而指定兼營零股買賣之證券自營商未能充
分發揮應買功能，致使零股持有人不易賣出。為促成證券自營商有效調節零股交易之供求
關係，並改善零股交易狀況，於80年7月29日起請各證券自營商每週至少對兼營之各種零
股限量申報買進各一萬股。另為擴大價格機能之運作空間，買賣價格之扣減幅度，修正為
百分之三。

放寬價格為3％，且保證造市

81年間配合全國證券會議之建議，將零股交易改採集中保管帳簿劃撥方式辦理，委託人
於賣出前應先將零股送存集中保管，並僅能就同一種股票累計總餘額不足一千股部分賣出
。由於零股交易改採集保帳簿劃撥後，交易將更趨便利活絡，經考量集保公司代辦有關手
續可能酌增收費，爰將零股買賣價格之扣減幅度縮減為百分之二。嗣因應證券商、委託人
反映及市場需要，並促使零股買賣趨於平衡，而83年間將零股申報時間延長三十分鐘至下
午三時三十分，且買賣價格扣減幅度改為百分之一。

零股送集保，價格改為1％

84年配合集保公司修正該公司業務操作辦法接受委託人第一手股票經委託賣出成交，經
檢具賣出報告書及委託書者，得送存受委託人保管劃撥帳戶辦理劃撥交割之措施而修正相
關辦法。同年8月為順應市場需求，促使上市股票零股交易更趨平衡，將買賣價格扣減幅
度由申報當日各股票收盤價格扣減百分之一修正為千分之五。

價格改為0.5％



印象看過十幾年前的資料說，零股是今天下單，明天才知道有沒有成交

然後除權息前幾天不能買賣

股票號稱股股平等，結果零股就是二等股

在實體股票的年代，持有五張股票，第一年配得500股，第二年配得600股

那麼手上會有幾張實體股票？

我猜是五張一千股（整張），一張500股（畸零），一張600股（畸零）

雖然500+600超過一張，但這兩張都是零股，要去辦零股合併？變成一張整張跟100股？

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