溫室效應+南進政策+價值投資概念股：宏全 - 股票

1. 標的：
宏全 9939


2. 分類：多/空/請益/心得
長多


3. 分析/正文：

在QE的資金狂潮下，台灣半導體股突破新高，資金都被吸過去，造成台GG一枝獨秀，反而
其他類股下跌，不過，我認為這反而是布局遭低估股票的時間，若未來經濟崩盤，實業的
定存股反而受挫比較不會這麼嚴重

宏全，今天價格來到53.8（被神奇拉尾盤），本益比11.6，股價淨值比1.33
殖利率5.26%（今年已配息，貼息中）

基本面非常優，算被低估的績優股，而且去年空汙被罰款還能有4.72的EPS（2018年是
3.73），今年沒被罰款想必能更高

產業面方面，宏全做瓶蓋跟瓶身，以及飲料代工，去小7隨便拿瓶飲料來看，大概有一半
都是宏全代工，天氣越熱，你買茶裏王、原萃、純喫茶、可口可樂、舒跑都是間接幫這支
股票做業績

而且如果疫情反撲，高群聚的手搖杯可能會更慘澹，相對應的瓶裝飲料受影響就不太大，
大媽們可能到大賣場掃貨

這是一個無聊但很好想像的產業，十年後二十年後大概也是類似的產業模式，頂多包材更
環保，但產業模式是應該改變不大，很符合巴菲特購買可口可樂的邏輯

這間公司也滿積極的到世界各處布局了，至2019年前7月，各地區營收佔比分別為台灣37%
、中國35%、東南亞27%以及非洲1%

東南亞地區，在越南、緬甸、印尼、柬埔寨都有廠，到2021年，東南亞營運占比可望首度
超過大陸廠區

非洲地區，宏全繼莫三比克廠後，也將進軍北非阿爾及利亞，與當地第二大水廠Saida公
司合資成立包材廠投產

消息面，台中已經砸十億建廠，積極地增加產量

面對空污事件 發布首部企業社會責任報告書，這兩年宏全已投入各項環保及節能精進作
業，並優於法規標準，統計共花費超過2億元

此外，今年原物料價格下跌，降低宏全採購成本，加上今年少了罰款金額，以及實施庫藏
股，均對獲利有所助益。



4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)

52.8已進，不退

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