淺談指數型權證 - 期貨

※ [本文轉錄自 Warrant 看板]

作者: harry901 (forcing to A cup) 看板: Warrant
標題: [討論] 淺談指數型權證
時間: Thu Jun 4 14:26:07 2009


基本介紹:

以08121寶來AC為例 是首檔發行的指數型認購權證
標的物是加權指數 到期日為11/18

解釋:

指數型權證基本上跟股票權證一樣
差異只在於結算時因為沒有標的物股票可結算 因此使用現金結算(目前是一點=1元)
以本檔為例 08121的履約價為加權指數7278 執行比例為0.005(不是新聞說的0.05)
6/4收盤價格2.70 以一張1000股為單位作買賣 手續費與成交稅比股票型權證低

舉例:

以今天2.7買進一張為例
假如11/18日加權指數收盤在8278
則價內程度為8278-7278=1000

因此執行一張的履約價差可獲得約
=價差*執行比例*購買單位量=1000*0.005*1000=5000元新台幣
而扣除購買的成本約2700 可以賺得約2300元新台幣

與其他金融商品比較:

基本上他與選擇權的差異在於存續時間長
因時間價值縮減造成的風險降低 對買方較有利(跟指數型選擇權比較)
目前觀察 流動性優於普通股票型權證 因此流動性風險比股票型權證低

對於不敢投入選擇權市場的人 可以考慮購買這類型權證
他的綜合槓桿比約落於股票型權證與指數型選擇權之間

權證是券商做莊
觀察券商作價造市的情況 選擇好標的 其實還是有不錯的套利空間



--
一昏月，兩人相依三更夜。四眼眉目間，五行淚痕六句別。七上八下九難安，十次圓缺。
十之八九人生醉，七情六慾還雜陳五味，四掌相握三時久，雙燕依然單飛。
by harry.nakata

--