淺談基本面入門 - 股票

嗨大家新年好


上次 淺談基本、技術、籌碼面 一文

蒙各位抬愛，小弟不勝惶恐


因此想說趁開工忙裡偷閒，再寫一篇文章，分享給大家

也讓覺得有用的朋友，可以參考參考，說不定有助於度過這段動盪的時期


這篇文會寫得盡量淺顯

所以沒有什麼太高深的東西


而且小弟畢竟七竅只通了六竅，是隻菜雞

如果敘述有不清楚的地方，請多包涵


也希望有感而發或有更高深技術、更精湛見解的大大可以發文

來拯救我們股海蒼生


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在談基本面的最一開始，還是要不厭其煩的來聊聊股票的價值


要理解這個概念，我們先不妨假設：

1.投資人都是理性的(有更好的選擇下不會買拉基)

2.公司盈利狀況可預期

3.股票買後不可售出


那麼這樣股票的價值就很容易去判斷了，應該就是跟公司營利的能力有關

(當然公司賺錢也可能不發給你啦...不過anyway我們先不管那個 反正沒賺錢一定爛嘛)


考慮以下兩家公司

A公司 今年起逐年EPS 1、1、1、...、1 ==> 10年累積EPS = 10

B公司 今年起逐年EPS 1、1.1、1.21、...2.36 ==> 10年累積EPS = 15.9


現在開放大家去買A、B公司的股票

很有可能A股票就是10塊、而B公司就是16塊

算一算本益比 A公司就是10倍，B公司就是16倍


所以為什麼常常聽到，年成長高的公司(有未來性的公司)，給予高的本益比

就像A、B公司，今年都只賺一塊，但顯然B公司未來10年賺更多，所以B股票更值錢

這是把未來的成長也算入了，如果攤開十年獲利，會覺得這樣也是應該的

btw，你也可以不要只估10年 可以估15年、20年...反正施主隨喜


當然，有時候會看到40、50倍，甚至更高的本夢比

至於會不會實現，umm...要問施主你自己



這樣也不難理解，為什麼有些股票，一季甚至一年的EPS很嚇人，但本益比卻很低

一年賺100，怎麼股價才300，本益比=3

因為有可能那只是曇花一現 (如果100、40、20、...、20，10年eps=300...嗯，非常公平
)


例如小明考試6次分數 50 43 37 44 91 52

多數人是會懷疑91分怎麼來的吧？


但是在股市中，卻很常會被新聞跟各種消息帶著跑

(尤其是最後一次考試的那個52還沒出來之前)

說小明痛改前非好好讀書啦 大爆發～☆ 是前所未有的天才！


我只能說

呵呵


有沒有真的天才被埋沒，有

但是齁...99%都是作弊，股價順便炒一波而已

(有錢人可以作弊的方法太多了 ╮(╯_╰)╭...有機會再提)




那麼重點來了，究竟怎麼看公司的價值


老實說，這很難，我也不太會

畢竟沒有一家公司能直接告訴你，未來十年賺多少錢


必須對公司本身營運與治理能力有研究，對其他競爭對手、上下游及整個產業有研究

還要對世界整體發展趨勢有研究

哇真的好難...已經超過小弟的能力了，只能期待有各行各業的大神出來分享了


但我還是可以給大家一些建議──至少先學會看財報吧，想學基本面的話

強調一下

財報只是最基礎不是全部、財報只是最基礎不是全部、財報只是最基礎不是全部

但如果連走都不會你還想飛呢？所以還是要會看


營收、EPS、毛利率、營業利益率、ROE等等 (代表什麼意思...有需要我再提吧)

都很好地反映出公司，至少，過去的體質如何

現金流、存貨、應收應付帳款等，還有很多細節可以研究

甚至還可以上下游跟對手公司去做比較，總之...


你總要知道你的公司是好學生還是壞學生吧


至於它考試有沒有作弊

well...如果它過去十年都不及格，今年突然90分

嗯，小心啦！





OK，了解股票價值後


很可惜，人是不理性的

而且，公司盈利狀況通常無法預期

更遑論有心人士利用操弄股市來獲取利潤



於是乎，股價常常不等於其價值



會怎麼偏，這話題太大了，我們先略去不提

只要知道股票價格經常偏離價值，那就夠了，不如說這樣才好


我們要做的就是，在股價遠遠偏離其價值的時候，買進或賣出

這樣長久下來，就會是贏家

(當然在相對划算的價格 "存股" 也是一樣的道理)



為什麼說長久呢


股票價值假設是100，股價噴到150，多了50%，你可能就願意賣出

甚至股價又噴到200，多了100%，你可能願意放空


但再看看國巨... 如果從300噴到600，你就放空(也許，你認為國巨的價值是300)

嗯...

所以說短期內被嘎爆或說被殺斷頭的可能性，是存在的


然而，現在看來，在600看空的人，算是看對、還是看錯，大家自己去評斷

(做空有很多限制，包括強制回補，實務上是不能迴避的，這個大家要自己去考量)
(不然就是把例子換成做多，不要融資那就沒問題了，不過不要問我海公公現在算不算)

如果只著重在價值認定上 我會覺得當時看空是合理的

所以說，基本面沒辦法提供時間這個要素，有時候也是很致命的啊

如果喜歡這個流派的人，決不能忽視它的限制




最後統整一下

基本派最需要的是：眼力、耐心、忍耐力


眼力 認清股票的價值，比其他人看得更接近真實

耐心 等待股價反應

忍耐力 虧損時閉眼不看


還有...



盡量不要上股版，上股版也盡量不要看閒聊區

嗯，這樣就萌大奶了



無論如何心態很重要，畢竟人在股市，要能做得長久、做得自在

人生才不會都被綁住啦

喜歡玩命關頭的 真的不用看基本面




最後勉勵大家一下

假設每次賺賠幅度都差不多，而能有勝率65%，那也非常厲害了

但是仍然有1/3的機會看到虧損，要面對它，接受它

畢竟沒有天天過年的(總有可能看錯嘛)


但如果妳是65%的機會看到虧損

嗯...

還是先去配副眼鏡吧 這個眼力顯然很有問題

大概是這樣




還有很多東西可以講，未竟周全還請多見諒啦，以後有機會再說囉


祝大家賺錢 2019快樂！

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小擼怡情

大擼傷身

強擼灰飛煙滅

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