淺談基本、技術、籌碼面 - 股票

看到L大這篇特別有感

以前沒學技術分析跟了解基本面的時候

完全就是：

1. 憑感覺

2. 觀察三大法人買超的結果來買

3. 對自身相關工作領域的了解來選股票
舉例說：之前在蘭奇離開前，真的賺了一筆

等到後來有機會學習的技術分析後

反而變得保守，大膽入場的情緒都被壓抑了

因為會從既有的技術分析理論來思考這隻股票的好壞

然後偏偏技術分析都是落後指標，它純粹只是有機會幫你提高勝率

那妳會說：提高勝率很好呀！問題是勝率從20%提升到50%，你還是會賠

又比如說，發生大崩盤，技術分析根本就完全失靈，崩盤前沒有預兆，崩盤後超跌，指標
也失效，你根本不知道會跌到哪

比如說最近跌跌不休那兩隻金控，你知道會跌到哪個點位嗎？看法人何時止賣還比較實際
...

好，重點我認為投資股票需要以下這樣來看







※ 引述《lifebreaker (Леон)》之銘言：
: 剛好看到版上的文章，有感而發
: 小弟也是在股海浮沉，一路跌跌撞撞的學習
: 從基本面、技術面，到籌碼面...
: 到現在終於可以說是七竅通了六竅...
: 咳咳，我是說，懂了87%，不能再更高了
: 最近也因為做了我流模型，剛好為自己的觀念做了一些統整
: 在這裡也分享給大家
: 文長，建議用電腦閱讀
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: ◎基本派：
: 關注股票真實價值的一面，又可以稱作價值投資派
: 當然有人可能會說還有什麼成長型投資，不過我覺得都是同一回事
: 因為成長當然算作股票價值的一部份
: 所以重點，關注的
: 不是股價
: 不是股價
: 不是股價
: 而是要評估股票的真實價值
: 當然，要講到價值就必須提到，股票為什麼有價值
: 1.公司賺錢會發股利，所以你手上的股票有價值
: 2.股票會上漲，所以股票有價值
: 一般的想法，不外乎是這樣
: 1很好理解，好的公司年年賺錢，甚至越賺越多，那當然比較值錢
: A公司年年賺(or發)1塊
: B公司年年發(賺)1、2、3、....
: C公司今年發(賺)0.5，明年發0.6、0.7 ....
: 那很顯然B公司價值就會比A公司高
: 而乍看之下跟A的C的高低難以辨別，
: 但在投資人是理性的情況下，仍然可以估量出合理的價值
: 概念跟殖利率、本益比、股淨比等等，基本上是類似的
: 只是上述是用價格來計算，但我們想要估量價值
: 不妨這麼想：
: 股價
: ------- = 本益比 ==> 價值 = EPS* x 合理本益比
: EPS
: 但當然 EPS* 與 合理本益比 都是有玄機的，這只是一個概念
: 大家如果有興趣，我們有機會再提
: 但2就很困難了，包括了預期心理、賽局，還有人的不理性...
: 重點是，它是虛無縹緲的...
: 所以我們不妨定義基本價值
: 預期上漲導致的追價，並不被認為在基本價值之中，
: 基本價值，也就是公司的本質，包括盈利能力以及未來展望
: 也就是，需要預測未來的成長
: 當然這個基本價值是非常難的，
: 財報只是最基本的入門，卻有太多人看不懂，更遑論產業未來了
: 太多人(包括我)只學到皮毛
: 當然你如果會預知未來，當我沒說
: 無論如何，
: 一旦你能夠預估股票價值，你看得到股票價格，就可以開始你的低買高賣啦
: 股價低於股票價值 => 買
: 股價高於股票價值 => 賣
: 那當然，如果像原原PO提的，股價早已反應完真實情況，那基本派就沒有意義
: 其實這種情況就是常聽到的效率市場
: 不過其實市場的不理性程度還是很高的，看看半年前的被動
: 小弟還特別寫了果樹...
: 所以我認為股價並不總是反應完真實情況
: 總因為某些理由，股價會高於或低於它的真實價值
: 也就是這樣，基本派才有意義
: 但基本派有個比較大的弱點
: 就是你只評估價值，無關乎時間
: 也就是說，即使它告訴你股價低於價值，建議買進
: 卻沒辦法告訴你，何時會漲
: 也因此，短線操作上，即使知道它被遠遠低估或高估(即，你認知是對的)
: 仍然可能被嘎爆或被殺斷頭
: 這是這一個流派，或說工具的最大限制所在
: 也是為什麼很常聽到，基本派都是用在長期投資比較多的緣故
: ◎技術派：
: 在我個人的想像中，技術分析幾乎就是為了要彌補基本面投資的弱點而生的
: (當然事實上有沒有這層因緣我就不知道啦)
: 關注在所有交易提供的訊息，包括
: 價、量
: 以及所有應運而生的
: (分、日、週、月)K線、均線、MACD、布林通道、壓力之稱、...
: 利用這些衍伸的技術工具去判斷，股價的走勢
: 股票價值神馬的完全不在乎～☆
: 主要精神1是，交易的軌跡背後是人的心理，觀察這些價量關係
: 可以一定程度推論出交易人在想什麼，進而說明股票比較可能上漲或下跌
: 例如典型的 解套賣壓
: 或包括常常低檔爆量的時候，會有人說大戶承接吃貨(有時，在籌碼上是看不出來的)
: 都是反映這個精神
: 也就是看圖說故事
: 主要精神2是，老子管你那麼多，只抓點位跟比例，
: 上漲幾倍下跌0.67倍然後滿足漲跌幅云云
: 或是低點高點連起來，支撐壓力，又或是區間整理
: 又或者是直接用大數據跑模擬，這就跟人性的推論無關了
: 純屬數字遊戲
: (準度如何...ummm有請搞這類模型的大老分享)
: (小弟的模型只是簡陋的玩具，沒有這種高大上的玩法QQ)
: 那技術派，好處就是充分包含了時間這項要素，例如一開始就提到的「日」K
: 就是以日為單位，那麼股價的上漲下跌，請以「日」的尺度作參考
: (舉例而言，對當沖而言，可能更喜歡分K囉，畢竟分秒必爭)
: 那這些不論是均線壓力線，還是自創的什麼熱線生命線
: 可以做為一個進出場的參考依據
: BTW，尺度要匹配，不論你玩什麼都很重要
: (財報三個月一次，然後你看財報來當沖，我實在覺得...)
: 但缺點就是數不完的假突破，假背離，假@&*!&!*(@$
: 這個對於技術分析無疑是致命的
: 因為一個判斷失誤帶來的很容易就是數%的漲跌幅，
: 對於較常短進短出的技術派來說是很大的成本
: 還有都市傳說的騙線...真想親眼看看主力畫線啊，用$畫線有夠氣派
: 當然如果有大神跳出來說
: 說假，都是因為你學藝不精，由我看來，萬線接真
: 那請受小弟一拜，有請大師多多發文，庇蔭眾生
: 形態學包括M頭、W底、頭肩頂頭肩底、旗型整理神馬的也算是一個分支啦
: 主要想解決均線那些帶來的假突破問題不過...W底一樣是可以假突破所以...囧
: ◎籌碼派：
: 剛學的時候，覺得籌碼這詞端的是非常的神奇，又不是賭博，哪來什麼籌碼
: 現在想想，
: 其實這就是賭博，但籌碼不是錢，而是我們
: 好吧扯遠了，籌碼就是$啦，買股票就是要錢嘛，越多人願意高價買股價就越會漲
: 所以雖然看的東西不同，本質上籌碼派也是不鳥你股票的價值
: 核心理念是只要有人願意買，大便也能變黃金
: 或是說跟著大戶走，站在巨人的肩膀上
: 最初階就是看三大法人買賣，進階點會看特定分點進出
: 來推測是否有人吃貨，並去猜是不是有未爆的利多(或利空)
: (或是就是要拉抬股價，這樣的情況說不定更多)
: 那弱點也是有的
: 有是有時候你不知道你是站在巨人的肩膀上，還是站在樂高上(痛QQ)
: 跟技術分析類似，可以騙線，也很可以騙籌碼
: 還有著名的隔日沖券商，昨天買一萬，今天倒一萬二，讓你吃百二
: (當然你可以反著作不過...ummm...)
: 不過投信真的很常卯起來買，這個真的可以參考看看?
: 喔對差點忘記還有券、資還有券資比，這就更是屬於賽局的範疇了
: 小弟智商沒有170，也不是學這個的，就先略去不提了，以免被嗆是智障
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: 越寫越發現寫不完，只好草草先在這裡打住了
: 其實不論哪一派都有共同的弱點
: 就是都是基於過往的數據來做預測，也就是，以歸納為主
: 在自然界或許很常能透過觀察，歸納出某些法則
: 但在人為的市場是否仍然可行？何況是現在科技、觀念日新月異的時代
: 環境變遷之快，令人懷疑是不是過往的資料正快速流失參考價值
: 此外也不要忘記，投資還有債市、房市等等，錢沒有寫用途的，都要總和考慮
: 是否能完備是很大的挑戰
: 而且黑天鵝這種奇異點...
: 於是資產配置與投資策略與心法，重要性一點都不亞於這些流派
: 即使克服了上述問題，還有類似於拉普拉斯妖精的問題，
: 當大家都在預測的時候，是不是也會進一步改變市場本身的行為
: 就像是剪刀石頭布，如果發展出有效的方法，能夠高機率猜出對方出什麼
: 那雙方在出拳前就會不斷變拳，於是工具失去參考意義
: 無論如何，工具終究是工具，還是看人怎麼用
: 了解工具的用途和限制，才有改進的空間，才能利用工具而不受制於工具
: 好比說，你可以抱怨這支鍋鏟太笨重不好用，也可以抱怨這支菜刀太鈍不好切
: 但拿菜刀炒蛋，怎麼可能會很好用
: 另一個題外話是，這些工具能不能一起用，
: 有人說可以，小弟我保留，大家自己去驗證
: 看能不能拿菜刀+鍋鏟一起炒菜 >.^
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: 不過要說有沒有萬能的工具的話，其實也是有的
: 以賭博而言，至少平賭法就是幾近於無敵的工具
: 在股市中
: 有錢，而且夠多
: 就是強、無敵

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