淺談基本、技術、籌碼面 - 股票

剛好看到版上的文章，有感而發

小弟也是在股海浮沉，一路跌跌撞撞的學習

從基本面、技術面，到籌碼面...

到現在終於可以說是七竅通了六竅...


咳咳，我是說，懂了87%，不能再更高了


最近也因為做了我流模型，剛好為自己的觀念做了一些統整

在這裡也分享給大家


文長，建議用電腦閱讀

-----------------------------------------------------------------------------

◎基本派：


關注股票真實價值的一面，又可以稱作價值投資派

當然有人可能會說還有什麼成長型投資，不過我覺得都是同一回事

因為成長當然算作股票價值的一部份


所以重點，關注的


不是股價

不是股價

不是股價


而是要評估股票的真實價值


當然，要講到價值就必須提到，股票為什麼有價值

1.公司賺錢會發股利，所以你手上的股票有價值

2.股票會上漲，所以股票有價值

一般的想法，不外乎是這樣


1很好理解，好的公司年年賺錢，甚至越賺越多，那當然比較值錢

A公司年年賺(or發)1塊

B公司年年發(賺)1、2、3、....

C公司今年發(賺)0.5，明年發0.6、0.7 ....

那很顯然B公司價值就會比A公司高

而乍看之下跟A的C的高低難以辨別，

但在投資人是理性的情況下，仍然可以估量出合理的價值


概念跟殖利率、本益比、股淨比等等，基本上是類似的

只是上述是用價格來計算，但我們想要估量價值


不妨這麼想：


股價
------- = 本益比 ==> 價值 = EPS* x 合理本益比
EPS


但當然 EPS* 與 合理本益比 都是有玄機的，這只是一個概念

大家如果有興趣，我們有機會再提



但2就很困難了，包括了預期心理、賽局，還有人的不理性...

重點是，它是虛無縹緲的...


所以我們不妨定義基本價值

預期上漲導致的追價，並不被認為在基本價值之中，

基本價值，也就是公司的本質，包括盈利能力以及未來展望

也就是，需要預測未來的成長


當然這個基本價值是非常難的，

財報只是最基本的入門，卻有太多人看不懂，更遑論產業未來了

太多人(包括我)只學到皮毛


當然你如果會預知未來，當我沒說



無論如何，

一旦你能夠預估股票價值，你看得到股票價格，就可以開始你的低買高賣啦


股價低於股票價值 => 買

股價高於股票價值 => 賣


那當然，如果像原原PO提的，股價早已反應完真實情況，那基本派就沒有意義

其實這種情況就是常聽到的效率市場


不過其實市場的不理性程度還是很高的，看看半年前的被動

小弟還特別寫了果樹...


所以我認為股價並不總是反應完真實情況

總因為某些理由，股價會高於或低於它的真實價值


也就是這樣，基本派才有意義


但基本派有個比較大的弱點

就是你只評估價值，無關乎時間

也就是說，即使它告訴你股價低於價值，建議買進


卻沒辦法告訴你，何時會漲


也因此，短線操作上，即使知道它被遠遠低估或高估(即，你認知是對的)

仍然可能被嘎爆或被殺斷頭

這是這一個流派，或說工具的最大限制所在

也是為什麼很常聽到，基本派都是用在長期投資比較多的緣故




◎技術派：


在我個人的想像中，技術分析幾乎就是為了要彌補基本面投資的弱點而生的

(當然事實上有沒有這層因緣我就不知道啦)


關注在所有交易提供的訊息，包括

價、量

以及所有應運而生的

(分、日、週、月)K線、均線、MACD、布林通道、壓力支撐、...

利用這些衍伸的技術工具去判斷，股價的走勢


股票價值神馬的完全不在乎～☆



主要精神1是，交易的軌跡背後是人的心理，觀察這些價量關係

可以一定程度推論出交易人在想什麼，進而說明股票比較可能上漲或下跌

例如典型的 解套賣壓

或包括常常低檔爆量的時候，會有人說大戶承接吃貨(有時，在籌碼上是看不出來的)

都是反映這個精神


也就是看圖說故事



主要精神2是，老子管你那麼多，只抓點位跟比例，

上漲幾倍下跌0.67倍然後滿足漲跌幅云云

或是低點高點連起來，支撐壓力，又或是區間整理

又或者是直接用大數據跑模擬，這就跟人性的推論無關了


純屬數字遊戲


(準度如何...ummm有請搞這類模型的大老分享)

(小弟的模型只是簡陋的玩具，沒有這種高大上的玩法QQ)



那技術派，好處就是充分包含了時間這項要素，例如一開始就提到的「日」K

就是以日為單位，那麼股價的上漲下跌，請以「日」的尺度作參考

(舉例而言，對當沖而言，可能更喜歡分K囉，畢竟分秒必爭)


那這些不論是均線壓力線，還是自創的什麼熱線生命線

可以做為一個進出場的參考依據



BTW，尺度要匹配，不論你玩什麼都很重要

(財報三個月一次，然後你看財報來當沖，我實在覺得...)


但缺點就是數不完的假突破，假背離，假@&*!&!*(@$

這個對於技術分析無疑是致命的


因為一個判斷失誤帶來的很容易就是數%的漲跌幅，

對於較常短進短出的技術派來說是很大的成本


還有都市傳說的騙線...真想親眼看看主力畫線啊，用$畫線有夠氣派



當然如果有大神跳出來說

說假，都是因為你學藝不精，由我看來，萬線接真

那請受小弟一拜，有請大師多多發文，庇蔭眾生


形態學包括M頭、W底、頭肩頂頭肩底、旗型整理神馬的也算是一個分支啦

主要想解決均線那些帶來的假突破問題不過...W底一樣是可以假突破所以...囧




◎籌碼派：

剛學的時候，覺得籌碼這詞端的是非常的神奇，又不是賭博，哪來什麼籌碼

現在想想，


其實這就是賭博，但籌碼不是錢，而是我們



好吧扯遠了，籌碼就是$啦，買股票就是要錢嘛，越多人願意高價買股價就越會漲

所以雖然看的東西不同，本質上籌碼派也是不鳥你股票的價值



核心理念是只要有人願意買，大便也能變黃金

或是說跟著大戶走，站在巨人的肩膀上



最初階就是看三大法人買賣，進階點會看特定分點進出

來推測是否有人吃貨，並去猜是不是有未爆的利多(或利空)

(或是就是要拉抬股價，這樣的情況說不定更多)


那弱點也是有的

有是有時候你不知道你是站在巨人的肩膀上，還是站在樂高上(痛QQ)

跟技術分析類似，可以騙線，也很可以騙籌碼


還有著名的隔日沖券商，昨天買一萬，今天倒一萬二，讓你吃百二

(當然你可以反著作不過...ummm...)


不過投信真的很常卯起來買，這個真的可以參考看看?


喔對差點忘記還有券、資還有券資比，這就更是屬於賽局的範疇了

小弟智商沒有170，也不是學這個的，就先略去不提了，以免被嗆是智障

-----------------------------------------------------------------------------

越寫越發現寫不完，只好草草先在這裡打住了


其實不論哪一派都有共同的弱點

就是都是基於過往的數據來做預測，也就是，以歸納為主

在自然界或許很常能透過觀察，歸納出某些法則


但在人為的市場是否仍然可行？何況是現在科技、觀念日新月異的時代

環境變遷之快，令人懷疑是不是過往的資料正快速流失參考價值


此外也不要忘記，投資還有債市、房市等等，錢沒有寫用途的，都要總和考慮

是否能完備是很大的挑戰


而且黑天鵝這種奇異點...

於是資產配置與投資策略與心法，重要性一點都不亞於這些流派



即使克服了上述問題，還有類似於拉普拉斯妖精的問題，

當大家都在預測的時候，是不是也會進一步改變市場本身的行為


就像是剪刀石頭布，如果發展出有效的方法，能夠高機率猜出對方出什麼

那雙方在出拳前就會不斷變拳，於是工具失去參考意義



無論如何，工具終究是工具，還是看人怎麼用

了解工具的用途和限制，才有改進的空間，才能利用工具而不受制於工具


好比說，你可以抱怨這支鍋鏟太笨重不好用，也可以抱怨這支菜刀太鈍不好切

但拿菜刀炒蛋，怎麼可能會很好用


另一個題外話是，這些工具能不能一起用，

有人說可以，小弟我保留，大家自己去驗證

看能不能拿菜刀+鍋鏟一起炒菜 >.^


------------------------------------------------------------------------------


不過要說有沒有萬能的工具的話，其實也是有的

以賭博而言，至少平賭法就是幾近於無敵的工具


在股市中

有錢，而且夠多

就是強、無敵


--

小擼怡情

大擼傷身

強擼灰飛煙滅

--