剛好看到版上的文章，有感而發
小弟也是在股海浮沉，一路跌跌撞撞的學習
從基本面、技術面，到籌碼面...
到現在終於可以說是七竅通了六竅...
咳咳，我是說，懂了87%，不能再更高了
最近也因為做了我流模型，剛好為自己的觀念做了一些統整
在這裡也分享給大家
文長，建議用電腦閱讀
-----------------------------------------------------------------------------
◎基本派：
關注股票真實價值的一面，又可以稱作價值投資派
當然有人可能會說還有什麼成長型投資，不過我覺得都是同一回事
因為成長當然算作股票價值的一部份
所以重點，關注的
不是股價
不是股價
不是股價
而是要評估股票的真實價值
當然，要講到價值就必須提到，股票為什麼有價值
1.公司賺錢會發股利，所以你手上的股票有價值
2.股票會上漲，所以股票有價值
一般的想法，不外乎是這樣
1很好理解，好的公司年年賺錢，甚至越賺越多，那當然比較值錢
A公司年年賺(or發)1塊
B公司年年發(賺)1、2、3、....
C公司今年發(賺)0.5，明年發0.6、0.7 ....
那很顯然B公司價值就會比A公司高
而乍看之下跟A的C的高低難以辨別，
但在投資人是理性的情況下，仍然可以估量出合理的價值
概念跟殖利率、本益比、股淨比等等，基本上是類似的
只是上述是用價格來計算，但我們想要估量價值
不妨這麼想：
股價
------- = 本益比 ==> 價值 = EPS* x 合理本益比
EPS
但當然 EPS* 與 合理本益比 都是有玄機的，這只是一個概念
大家如果有興趣，我們有機會再提
但2就很困難了，包括了預期心理、賽局，還有人的不理性...
重點是，它是虛無縹緲的...
所以我們不妨定義基本價值
預期上漲導致的追價，並不被認為在基本價值之中，
基本價值，也就是公司的本質，包括盈利能力以及未來展望
也就是，需要預測未來的成長
當然這個基本價值是非常難的，
財報只是最基本的入門，卻有太多人看不懂，更遑論產業未來了
太多人(包括我)只學到皮毛
當然你如果會預知未來，當我沒說
無論如何，
一旦你能夠預估股票價值，你看得到股票價格，就可以開始你的低買高賣啦
股價低於股票價值 => 買
股價高於股票價值 => 賣
那當然，如果像原原PO提的，股價早已反應完真實情況，那基本派就沒有意義
其實這種情況就是常聽到的效率市場
不過其實市場的不理性程度還是很高的，看看半年前的被動
小弟還特別寫了果樹...
所以我認為股價並不總是反應完真實情況
總因為某些理由，股價會高於或低於它的真實價值
也就是這樣，基本派才有意義
但基本派有個比較大的弱點
就是你只評估價值，無關乎時間
也就是說，即使它告訴你股價低於價值，建議買進
卻沒辦法告訴你，何時會漲
也因此，短線操作上，即使知道它被遠遠低估或高估(即，你認知是對的)
仍然可能被嘎爆或被殺斷頭
這是這一個流派，或說工具的最大限制所在
也是為什麼很常聽到，基本派都是用在長期投資比較多的緣故
◎技術派：
在我個人的想像中，技術分析幾乎就是為了要彌補基本面投資的弱點而生的
(當然事實上有沒有這層因緣我就不知道啦)
關注在所有交易提供的訊息，包括
價、量
以及所有應運而生的
(分、日、週、月)K線、均線、MACD、布林通道、壓力支撐、...
利用這些衍伸的技術工具去判斷，股價的走勢
股票價值神馬的完全不在乎～☆
主要精神1是，交易的軌跡背後是人的心理，觀察這些價量關係
可以一定程度推論出交易人在想什麼，進而說明股票比較可能上漲或下跌
例如典型的 解套賣壓
或包括常常低檔爆量的時候，會有人說大戶承接吃貨(有時，在籌碼上是看不出來的)
都是反映這個精神
也就是看圖說故事
主要精神2是，老子管你那麼多，只抓點位跟比例，
上漲幾倍下跌0.67倍然後滿足漲跌幅云云
或是低點高點連起來，支撐壓力，又或是區間整理
又或者是直接用大數據跑模擬，這就跟人性的推論無關了
純屬數字遊戲
(準度如何...ummm有請搞這類模型的大老分享)
(小弟的模型只是簡陋的玩具，沒有這種高大上的玩法QQ)
那技術派，好處就是充分包含了時間這項要素，例如一開始就提到的「日」K
就是以日為單位，那麼股價的上漲下跌，請以「日」的尺度作參考
(舉例而言，對當沖而言，可能更喜歡分K囉，畢竟分秒必爭)
那這些不論是均線壓力線，還是自創的什麼熱線生命線
可以做為一個進出場的參考依據
BTW，尺度要匹配，不論你玩什麼都很重要
(財報三個月一次，然後你看財報來當沖，我實在覺得...)
但缺點就是數不完的假突破，假背離，假@&*!&!*(@$
這個對於技術分析無疑是致命的
因為一個判斷失誤帶來的很容易就是數%的漲跌幅，
對於較常短進短出的技術派來說是很大的成本
還有都市傳說的騙線...真想親眼看看主力畫線啊，用$畫線有夠氣派
當然如果有大神跳出來說
說假，都是因為你學藝不精，由我看來，萬線接真
那請受小弟一拜，有請大師多多發文，庇蔭眾生
形態學包括M頭、W底、頭肩頂頭肩底、旗型整理神馬的也算是一個分支啦
主要想解決均線那些帶來的假突破問題不過...W底一樣是可以假突破所以...囧
◎籌碼派：
剛學的時候，覺得籌碼這詞端的是非常的神奇，又不是賭博，哪來什麼籌碼
現在想想，
其實這就是賭博，但籌碼不是錢，而是我們
好吧扯遠了，籌碼就是$啦，買股票就是要錢嘛，越多人願意高價買股價就越會漲
所以雖然看的東西不同，本質上籌碼派也是不鳥你股票的價值
核心理念是只要有人願意買，大便也能變黃金
或是說跟著大戶走，站在巨人的肩膀上
最初階就是看三大法人買賣，進階點會看特定分點進出
來推測是否有人吃貨，並去猜是不是有未爆的利多(或利空)
(或是就是要拉抬股價，這樣的情況說不定更多)
那弱點也是有的
有是有時候你不知道你是站在巨人的肩膀上，還是站在樂高上(痛QQ)
跟技術分析類似，可以騙線，也很可以騙籌碼
還有著名的隔日沖券商，昨天買一萬，今天倒一萬二，讓你吃百二
(當然你可以反著作不過...ummm...)
不過投信真的很常卯起來買，這個真的可以參考看看?
喔對差點忘記還有券、資還有券資比，這就更是屬於賽局的範疇了
小弟智商沒有170，也不是學這個的，就先略去不提了，以免被嗆是智障
-----------------------------------------------------------------------------
越寫越發現寫不完，只好草草先在這裡打住了
其實不論哪一派都有共同的弱點
就是都是基於過往的數據來做預測，也就是，以歸納為主
在自然界或許很常能透過觀察，歸納出某些法則
但在人為的市場是否仍然可行？何況是現在科技、觀念日新月異的時代
環境變遷之快，令人懷疑是不是過往的資料正快速流失參考價值
此外也不要忘記，投資還有債市、房市等等，錢沒有寫用途的，都要總和考慮
是否能完備是很大的挑戰
而且黑天鵝這種奇異點...
於是資產配置與投資策略與心法，重要性一點都不亞於這些流派
即使克服了上述問題，還有類似於拉普拉斯妖精的問題，
當大家都在預測的時候，是不是也會進一步改變市場本身的行為
就像是剪刀石頭布，如果發展出有效的方法，能夠高機率猜出對方出什麼
那雙方在出拳前就會不斷變拳，於是工具失去參考意義
無論如何，工具終究是工具，還是看人怎麼用
了解工具的用途和限制，才有改進的空間，才能利用工具而不受制於工具
好比說，你可以抱怨這支鍋鏟太笨重不好用，也可以抱怨這支菜刀太鈍不好切
但拿菜刀炒蛋，怎麼可能會很好用
另一個題外話是，這些工具能不能一起用，
有人說可以，小弟我保留，大家自己去驗證
看能不能拿菜刀+鍋鏟一起炒菜 >.^
------------------------------------------------------------------------------
不過要說有沒有萬能的工具的話，其實也是有的
以賭博而言，至少平賭法就是幾近於無敵的工具
在股市中
有錢，而且夠多
就是強、無敵
--
小擼怡情
大擼傷身
強擼灰飛煙滅
--
All Comments