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海外券商保證金停泊處 - ETF

Hedwig avatarHedwig · 2022-11-28

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使用海外券商(例如 IB), 透過期貨(例如 Mirco ES Future)拿槓桿的話
保證金怎麼處理比較優呢？

1. 放現金:
IB 雖然有提供利息(超過 10K鎂 3.33%), 雖然懶人但相比其他方案似乎較低
還是會有 cash-drag 的問題

2. 短債 ETF:
購買例如 IB01 等短債 ETF, 但會有以下問題：
a. 短債 ETF 保證金也要 25%, 會導致買了以後 Mirco ES 槓桿倍率上升
b. 若為配息 ETF 可能有課稅退稅等問題

3. 美國國債:
購買短天期的 T-Bill (似乎 6 個月內到期的可以用 99% 作為保證金)
除了時間到了要手動再買以外，似乎是完美的解決方案？
只是不知道幾天期的最合適呢？3 個月或者是 6 個月？

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All Comments

Ophelia avatarOphelia2022-11-30
想賺利息的話，T-bills 是唯一選擇。另外兩者是行不通的。
Margaret avatarMargaret2022-12-01
如果你以cash 的方式持有保證金，保證金的部份是不計息的。
比如你手上現金3萬美元，期貨保證金需求1萬5千美元，則實際
上能獲得3.33%利率的只有3萬-1萬5-1萬=5千美元。
Frederica avatarFrederica2022-12-03
如果你用3萬cash買入3萬美元T-bills，則在滿足保證金需求的
狀況下，還可以賺T-bills 的利息。
反之，如果你用3萬cash買的是短債ETF，那雖然短債ETF 有利
息，但IB會按日向你收-1萬5千美元x5.33%/360=2.22美元的融
資利息。
Linda avatarLinda2022-12-02
至於要買什麼天期就看你個人選擇。最長可以買到一年期。如
果沒什麼想法，那買跟期貨一樣到期日，3個月買一次，也是一
種差不多的選擇吧。
Margaret avatarMargaret2022-12-03
要注意的是，IB允許用T-bills 充當期貨保證金，但其他券商
未必如此。如果你改用其他券商，可能要再另外確認一下。
Isabella avatarIsabella2022-12-02
我會傾向於把現金維持在稍微偏負。比如說你持有3.5萬T-bills
跟-0.5萬cash，你損失的是T-bills跟margin rate之間的利差，
Steve avatarSteve2022-12-03
目前利差大概是0.9%之類的。如果你持有2.5萬T-bills跟+0.5萬
Anonymous avatarAnonymous2022-12-02
cash，IB一萬以下cash不計息，相當於損失了4%多的利息。
Una avatarUna2022-12-03
但也不用太過執著於要把現金調到接近0啦。由於買賣T-bills有
Enid avatarEnid2022-12-02
5美元的手續費低消，我上次跑過蒙地卡羅模擬，在假設期貨部
Queena avatarQueena2022-12-03
位年波動25%，遵守常態分佈下，如果期貨部位有一百萬美元，
Bethany avatarBethany2022-12-02
現金量大概偏離3~4萬美元再rebalance就可以了。如果期貨部位
Genevieve avatarGenevieve2022-12-03
只有十萬美元，理想的rebalance band則大概落在1.5~2萬左右
Agatha avatarAgatha2022-12-02
但cutoff設在1.5萬或設在2萬，大概也是一年幾十美元的差距。
反而是cutoff設得太小的話，成本會顯著增加。
John avatarJohn2022-12-03
測試過了TD也可，daze大真是專業，我也是看了daze回
文才知道可以這樣做
Valerie avatarValerie2022-12-02
不過TD的負現金目前是13.25%，比IB痛很多。
Audriana avatarAudriana2022-12-03
TD的正現金則是0.3%...對期貨持有者實在不太友善
Daniel avatarDaniel2022-12-02
另一點觀察:IB似乎是不管期貨保證金的貨幣別的。你如果持有
Linda avatarLinda2022-12-03
15000 EUR，用來抵 15000 USD 的期貨保證金需求也是可以的。
Noah avatarNoah2022-12-02
但我沒試過 EUR 的短期公債能不能跟T-bills一樣使用
Elma avatarElma2022-12-03
TD margin rate一直都很高，大概都落在FFR+8%，手續
費又比IB貴很多，又只有美國交易所，除了有免費客服
跟報價之外，想不到有什麼其他比IB好，哈
Valerie avatarValerie2022-12-02
我剛好也有EUR，daze大說的沒錯可以抵保證金。台灣
最近也開放外幣抵繳台灣期交所保證金，跟這個應該有
點像，歐債就不太確定了，請daze大嘗試看看了xdd
Kyle avatarKyle2022-12-03
現在想想台幣保證金不支息真的讓券商爽翻
Necoo avatarNecoo2022-12-02
請問d大，那種借日幣買美元的，帳面美元會計息嗎？
Doris avatarDoris2022-12-03
借日圓買美元，比如你之前借15M jpy, 買100K usd。每天要付
15M*1.5%/360=625 jpy, 可得（100k-10k)*3.3%/360=8.25usd.
不過這幾天匯率從150跌到138，就科科。
Damian avatarDamian2022-12-02
然後總資產不到100k usd 的話，正利息要按比例打折，負利息
沒有打折。
Jack avatarJack2022-12-03
比如你總資產50k USD等值，那8.25USD的部分就只剩4.125USD，
Carolina Franco avatarCarolina Franco2022-12-02
但625jpy照樣要付的。
Eden avatarEden2022-12-03
以上都是說IB，其他券商各有各的玩法。不過台灣人常用的券商
能這樣玩的，可能也只有IB吧
Zenobia avatarZenobia2022-12-02
感謝～