流動性稀缺!美銀:投資成"極限運動" 最 - 股票

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By Ida
at 2020-01-03T16:29

Table of Contents

1.原文連結:
https://is.gd/Zcsgd7

2.原文內容:
美股一再刷新空前高,但是風險悄悄浮現。股市流動性萎縮,賣方越來越難找到買方,反
之亦然。這會拉高交易成本、增加價格波動。美國銀行形容,自由買賣股票益發困難,投
資儼然成了「極限運動」(extreme sport),最壞情況還在後頭。

美股流動性欠佳,出現在哪些方面?華爾街日報、Business Insider報導,高盛指出,
2018年底美股陷入修正,標普500指數的股指期貨流動性大減,自此之後,流動性持續低
檔徘徊。個股情況更慘,最近一次市場拉回是在2019年8月,當時個股的流動性一度跌至
將近十年低。去年美國附買回市場也爆發流動性問題,迫使美國聯準會(FED)重新注資。

高盛分析美國小型股指標「羅素3000指數」(Russell 3000)成分股發現,企業發布財報之
際,買賣個股的難度極高。過去四個季度以來,財報準備發布時,個股流動性均會蒸發、
情況破2008年以來新低。高盛估量流動性的方式,是看未對股價有重大影響下,能買賣多
少股股票。

Smead Capital Management執行總裁Bill Smead說,心臟要比以往更強,沒有流動性時,
股價何時才會觸底,會讓人震驚不已,此種惡性循環已經持續多年

動能股部位高度集中、若出場將掀波濤

流動性為何緊縮?美國銀行報告指出,ETF是一大原因,美國近半股票為被動投資持有。
被動資金的股票部位,買賣價差大於以往。買賣價差拉大會壓垮潛在交易、打壓股市波動
性。

另外,越來越多經理人使用演算法交易程式的短期投資策略、以及私募股權基金的長期投
資工具,此種轉變讓驅動市場流動性的中期投資策略消失。美銀的Savita Subramanian表
示:「投資似乎變成極限運動,一如美國中產階級流失,中期投資人也消失無蹤。」

眾人爭買相同的動能股,加劇問題,動能股部位的集中程度,創網路泡沫高峰期以來之最
。Subramanian說,所有人爭賣相同證券時,會出現流動性危機,就像大家同時衝向逃生
口,屆時價格波動會遠高於預期。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式
之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如
因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

3.心得/評論:
惡性循環已持續"多年"
那代表這根本不是什麼議題阿,持續多年股債狂噴
聽起來像是好事

但是ETF確實有可能造成流動性枯竭,但So what?
今天下來接客,大家有沒有上車

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Tags: 股票

All Comments

Mason avatar
By Mason
at 2020-01-05T11:43
印出來會鈔票 股債都有賺到錢就行 小股沒波動不重要
Kelly avatar
By Kelly
at 2020-01-06T17:09
反正小股幾乎只剩主動型基金在玩 XD
David avatar
By David
at 2020-01-09T16:40
把股票炒到極限
Freda avatar
By Freda
at 2020-01-14T01:19
把金融原罪都掛在ETF上的都是哪些人啊?
Liam avatar
By Liam
at 2020-01-17T16:23
流動性這種東西,跟乳溝一樣,擠一擠就有了。錢印一
Aaliyah avatar
By Aaliyah
at 2020-01-20T05:31
印,砸在臉上,馬上就露出胸部來道歉了
Lily avatar
By Lily
at 2020-01-21T20:07
流動性風險 名什麼機的 我似乎從三年就聽到現在
Belly avatar
By Belly
at 2020-01-26T17:54
風險是一種 一定存在 人人會喊 卻無法預測發生的
可以空手 沒事不要放空 風險論已經聽了好幾年
Edward Lewis avatar
By Edward Lewis
at 2020-01-30T09:56
賣不出去 加價賣
Belly avatar
By Belly
at 2020-02-03T01:23
翻譯 FED你再印個5千億花花 其他都是廢話
Megan avatar
By Megan
at 2020-02-03T13:10
這就是雷曼式崩盤 XD
Robert avatar
By Robert
at 2020-02-07T01:11
沒有買不到的股票,只有買不到的價錢

開第一槍!國巨被動元件大漲價

Anonymous avatar
By Anonymous
at 2020-01-03T15:02
https://i.imgur.com/VY0sSns.jpg 上漲趨勢的股票只有找上車點跟停利點,下跌量縮就是很好的上車點,停損抓跌破盤整區 間就好。拉回找空點是高手在玩的,就跟搶銀行一樣,苗頭不對就得閃。 https://i.imgur.com/LcRqfPn.jpg 下跌趨勢就別做多了。融資攤平凹 ...

109年01月03日 三大法人買賣金額統計表

Irma avatar
By Irma
at 2020-01-03T14:57
http://www.twse.com.tw/zh/page/trading/fund/BFI82U.html 109年01月03日 三大法人買賣金額統計表 單位名稱 買進金額(億元) 賣出金額(億元) 買賣差額(億元) 自營商(自行買賣) 26.81 32.4 ...

開第一槍!國巨被動元件大漲價

Charlotte avatar
By Charlotte
at 2020-01-03T14:36
抱歉不是針對原po 而是看到國巨一連串利多 腦海不斷浮現去年的這篇文章... 也許... 這一次真的不一樣吧...atatand#34; ─────────────────────────────────────── 作者 bitterme () ...

開第一槍!國巨被動元件大漲價

Frederic avatar
By Frederic
at 2020-01-03T14:20
開第一槍!國巨被動元件大漲價 被動元件需求熱,國巨、華新科等製造商供給出現大缺口。供應鏈透露,國巨在2020年開 工便調漲積層陶瓷電容(MLCC)與厚膜電阻等兩大產品線報價,漲幅至少一成。由於市況 太熱,國巨、三星,以及大陸被動元件龍頭風華高科更傳出部分產品已停止接單。 這是國巨近一年來,首次大動作調漲產 ...

專家示警:陸新版LPR機制 衝擊銀行利潤

Connor avatar
By Connor
at 2020-01-03T14:13
剛看了一部影片分析 https://youtu.be/NY4ReQwvTVM 稍微有點心得 理論上以世界各國的趨勢來看 未來利率應該會降低 產業應該會漸漸趨於穩定 改採較為市場化的 LPR 利率看似合理 但中國並不是一般正常國家 也就是央行把市場風險丟給 18 家銀行 萬一未來有通貨膨脹 或 ...