法說會報捷 國巨目標價喊出1,850元 - 股票

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2.原文內容：法說會報捷 國巨目標價喊出1,850元

被動元件大廠國巨11日開法說會，外資摩根大通（小摩）在國巨發表展望前夕，出具首次評
等報告，目標價一度給出法人圈最高的1,650元，帶動國巨飆上1,255元新天價；在法說會過
後，滙豐等法人看好報價強勁，更喊出1,850元「新天價」。

國巨11日股價以1,210元作收，上漲30元，漲幅2.54%，優於大盤。

國巨法說會特別針對電阻漲價提出三原因，包括電阻基地的華東面臨限排，陸廠擴產有限，
其次基板廠資本支出低，小型企業受限獲利不易擴產，再者是科技應用大幅增加，也是本波
被動元件狂飆關鍵。


摩根大通科技產業分析師蔡宗余先前指出，國巨經歷MLCC（積層陶瓷電容）大漲，接下來電
阻漲價，是推升獲利第二大動力。報告因此樂觀預估國巨今年每股純益（EPS）挑戰85元，
明年再拉高至113元，相對市場預估高出19%、23%，換算合理目標價1,650元。

小摩預期，MLCC一路缺貨到2019年，報價還有龐大潛力，加乘電阻漲價、預估年底上調幅度
達到七成，國巨表現將銳不可當。而小摩給予國巨1,650元，也是該券商在台研究範圍中，
僅次於股王的第二高高價股，目前小摩給予股王4,600元，在國巨以下，是精測目標價1,200
元。

小摩並強調，市場對於國巨前景高度認同，帶來更大威力，由於市場不斷上修獲利，使國巨
短線回檔，也有投資氣氛和基本面撐腰，反彈後再創高。

這個觀點很快獲得共鳴，法說會過後，滙豐證券即考量國巨釋出，日廠淡出消費性電子市場
，設備交期拉長至18個月，國巨營運還有爆發力，分別上修2018至2020年營收成長率為98%
、23%、10%，EPS來到78.58元、99.95元、108.81元，目標價由1,120元上修至1,500元。

國內投顧同步跟進，國票證券以「產業盛況空前」比喻被動元件榮景，預期4月起，國巨營
收創高將成新常態，第2季至下半年旺季，單季營收都將翻倍，拉動全年營收大增近二倍，
未來六個月股價調高至1,850元，居法人圈「新天價」

3.心得/評論：

六個月後有機會到1850,今天拉回是最後上車機會!
老司機要發車了~ 尬廣跟上

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