油價漲,元大S&P原油正2仍可能下市?兩?- - 股票

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By Iris
at 2020-06-10T09:46

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1.原文連結:

https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80401/post/20200608003

2.原文內容:

近一個月來,在產油國開始減產且全球陸續解封下,原油價格悄悄起漲,也讓一度冷卻的
原油ETF溢價再度回溫,尤其是向來受投資人關注的元大S&P原油正2(00672L)。然而,
儘管油價漲勢強勁,元大S&P原油正2恐仍難逃下市命運。
雖說以元大原油正2自5月6日到6月5日的淨值來看,已由0.58提升到0.86,漲幅達48%,和
其追蹤的西德州原油12月期貨價格漲幅(32.66%)相比,表現亮眼;然而,起心動念想買
進元大原油正2的投資人,可能要三思,因為該檔ETF能否撐過9月30日,取決於兩大關卡




一、淨值為零或負數就下市

首先,元大原油正2得挺過證交所設下淨值不得為零或負數的關卡。根據5月5日證交所新
聞稿指出:「為保護公益及維持市場之交易穩定機制,各類型ETF最近營業日淨值為零或
負數者,該等ETF發行人或代理人應於申報淨值日之交易時間開始二小時前(早上七時前
)發布其經理或代理之基金淨值為零或負數之重大訊息,證交所將於當日公告該等ETF停
止買賣並公告終止上市。」

不過,這項規定對目前氣勢如虹的原油漲勢來說,可能沒有太大威脅,除非原油市場又遭
遇重大逆風,否則可望輕鬆過關。



二、豁免條款9月30日到期

真正嚴苛的挑戰在後面,根據金管會4月16日公告的「期貨信託基金豁免清算規定之認定
標準」,9月30日前,若同時符合「申請日前一日基金單位淨資產價值高於0.5元」與「基
金單位淨資產價值最近10個營業日(不含當日)曾發生6日或30日單位淨資產價值變動率超
過其過去3年變動率2.33倍標準差」兩條件的期貨信託基金,就可以暫時免於被清算。

但待9月30日一到,豁免條款失效後,元大原油正2就必須重新面對「近30個營業日平均淨
值低於2元」的下市門檻規定。

若用最簡單的概念來試算,以6月5日元大原油正2淨值0.86元、持股水位174.6%、西德州
原油12月期貨價格40.42元來計算,元大原油正2淨值要漲232.56%,才有機會站上2元的門
檻,以目前槓桿僅開到174.6%來看,除非西德州原油12月期貨價格在3個月左右的時間暴
漲133.2%,也就是飆上94元,才有機會跨過下市門檻。



然而,以目前市場上兩大研調機構,摩根士丹利與瑞銀對年底西德州原油價格的預估值來
看,分別為每桶37.5元與每桶31元,距離94元有相當大的差距。

以上只是簡單試算,究竟油價要飆上多少錢,才足夠拯救持有元大原油正2近6.8萬名投資
人,還得看油價是否一路向上衝;元大原油正2有沒有機會將期貨契約由遠轉近,享受較
高的波動;以及芝商所一口保證金的價格是否往下降,讓元大投信能持續提高槓桿。

據了解,自4月21日的負油價風暴至今,仍有部份期貨商不接受近月的原油期貨單,讓元
大投信難將契約由遠轉近。


此外,還有一個讓元大原油正2續命的招數為反分割,但至今主管機關未表態,推動反分
割的進度不明。若以台灣推動現貨逐筆交易的經驗來看,自99年開始規劃後,一直到109
年3月終於上路,一晃眼就是10年的時間,元大原油正2投資人要盼到反分割來救援,恐怕
緩不濟急。

倒數三個月,投資人是否能盼到油價飆破90元或金管會再度祭出豁免,沒人有答案。如果
投資人堅持要買原油ETF,不妨參考另外兩檔目前沒有下市風險且溢價較低的商品,分別
是手持布蘭特原油8月期貨、槓桿201.22%、8日預估淨值3.74、溢價86.89%的街口布蘭特
油正2(00715L),或是手持西德州原油12月期貨、槓桿99.81%,8日預估淨值7.71元、溢
價23.58%的元大S&P石油(00642U)。

3.心得/評論:
開始倒數計時...9/30前油價要漲破90美元幾乎是不可能的任務,沒有福利熊的主管機關
下...元大是否能又順利過關?

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Tags: 股票

All Comments

Madame avatar
By Madame
at 2020-06-14T01:01
查無不法謝謝
Frederica avatar
By Frederica
at 2020-06-16T10:11
還有人在買這垃圾喔
Carolina Franco avatar
By Carolina Franco
at 2020-06-18T18:20
福利熊會救 別怕 cc
Steve avatar
By Steve
at 2020-06-20T18:06
福利雄都升官了好嗎XD
Annie avatar
By Annie
at 2020-06-23T18:51
八大行庫不知道解套沒 ?
Frederica avatar
By Frederica
at 2020-06-28T02:42
到時候就會有:[求救]為何油大漲卻說要清算 沒道理
Oliver avatar
By Oliver
at 2020-06-28T19:38
9/30又可以海撈一票!?
Adele avatar
By Adele
at 2020-06-29T10:51
賭徒準備好了嗎?
Valerie avatar
By Valerie
at 2020-07-04T04:17
拜託一定要讓這檔下去 不然以後都不用照規則走
Lily avatar
By Lily
at 2020-07-06T04:01
歹戲拖棚
Freda avatar
By Freda
at 2020-07-08T22:50
這檔99%沒救了 玩溢價而已
Edith avatar
By Edith
at 2020-07-11T04:55
這隻政府救成這樣還有賭客在裡面 為什死不放生
Carol avatar
By Carol
at 2020-07-14T09:26
國泰天然氣到底有沒有要上,現在天然氣價格超低
Caroline avatar
By Caroline
at 2020-07-14T16:15
福利熊已下市…
Daniel avatar
By Daniel
at 2020-07-18T18:18
顧立雄已經幫股東爭取到9/30下市 很多人都感謝他
Ivy avatar
By Ivy
at 2020-07-20T12:17
元大正2淨值回到兩元 輕原油價格要多少 自己算一下
Susan avatar
By Susan
at 2020-07-24T15:40
已買莊家股票XD
Hedy avatar
By Hedy
at 2020-07-25T15:36
莊家可以任意改庫存成本的,本就不能放長了
Rosalind avatar
By Rosalind
at 2020-07-25T17:13
停損正2反彈正1~1.5,又换超遠月,太極致了
Sierra Rose avatar
By Sierra Rose
at 2020-07-30T02:52
都幫你爭取那麼久了,還不跑怪誰
Victoria avatar
By Victoria
at 2020-08-03T05:21
持有口數的槓桿從1.2->1.7->1.9
元大也不想讓它下市吧
Rachel avatar
By Rachel
at 2020-08-06T23:34
殺低追高的極致
Xanthe avatar
By Xanthe
at 2020-08-08T05:44
福利熊才是唯一指標吧. 現在指標沒了,很難判斷.
Iris avatar
By Iris
at 2020-08-08T12:26
福利熊都下台了 這檔應該沒救了
Catherine avatar
By Catherine
at 2020-08-09T00:33
說真的不誇張 之前爬山跟去餐廳吃飯就聽到有人再談
油正2,擦鞋童理論,怕
Sierra Rose avatar
By Sierra Rose
at 2020-08-11T07:04
怎麼可能下市不要騙人了
Kristin avatar
By Kristin
at 2020-08-15T00:37
到時候直接改規則就好了啊
Jacob avatar
By Jacob
at 2020-08-18T14:44
新聞出來了 感覺又要再救一次了 垃圾
Joseph avatar
By Joseph
at 2020-08-19T23:06
漲破90又怎樣 還不是抱著淨值剩2元的油2
Ida avatar
By Ida
at 2020-08-23T21:14
元大正2交易量還是很高...大家沒在怕的
Ida avatar
By Ida
at 2020-08-27T03:49
口嫌體正直 一直罵還不是有817相挺 哈哈
George avatar
By George
at 2020-09-01T01:13
再延3個月啊 這麼簡單
Annie avatar
By Annie
at 2020-09-02T05:49
都延到9月還不跑
Kumar avatar
By Kumar
at 2020-09-03T21:34
民進黨是不要選票囉
Michael avatar
By Michael
at 2020-09-05T14:00
一堆爛賭徒賭輸就要凹政府救 ㄏㄏ
Isabella avatar
By Isabella
at 2020-09-08T12:14
沒人罩了還玩溢價阿
Michael avatar
By Michael
at 2020-09-10T05:33
買了
Olive avatar
By Olive
at 2020-09-13T07:56
切到遠期就回不去了....
Belly avatar
By Belly
at 2020-09-16T15:55
這檔事玩溢價 誰跟你油價
Jacob avatar
By Jacob
at 2020-09-18T06:16
狂漲的時候降低槓桿 等到要跌才提高槓桿 這什麼操作
Agnes avatar
By Agnes
at 2020-09-19T02:11
ETF就是要排除人為操作因素 結果這支滿滿的人為操作
Kristin avatar
By Kristin
at 2020-09-22T23:36
寫好程式動態維持2倍 都做不到還敢收管理費 台灣ETF
廢到笑
Ursula avatar
By Ursula
at 2020-09-26T03:22
福利熊:七萬人感謝我
Charlotte avatar
By Charlotte
at 2020-09-26T16:08
無限豁免?
Connor avatar
By Connor
at 2020-09-28T03:00
金管會現在的態度就是所有正2都不准發行 讓它們自然
消失
Jacob avatar
By Jacob
at 2020-09-29T22:55
所以想再有其他家發石油ETF是不可能了
Iris avatar
By Iris
at 2020-10-02T10:12
政府已經破壞遊戲規則。大家已經不信任這類的ETF了
Damian avatar
By Damian
at 2020-10-04T11:34
交易價格負的也OK啊 都有負利率、負房價了

2020年的證券商求推薦

Adele avatar
By Adele
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