沒有電腦時代的證券市場 - 股票

台股的人工撮合到1988年就完全沒有了

而在那之前就已經用電腦輔助撮合了

但是1997年才開放投資人網路下單

更早是用電腦計算交割金額

據說古代真的是十幾個員工拿算盤來算交割款

至於人工撮合方法，我就不太清楚了

美股早期跟現在台灣興櫃差不多

每檔股票都有專門的券商負責撮合和交易（暫且稱為自營）

尤其是冷門的股票，如果沒人掛委託單，在台灣你就沒辦法交易

在美國，這些自營就會給你報價，但是價差會很大

這些買賣價差就是自營賺的


而電視常見的畫面，大多是期貨的，最典型的就是標普500期貨

這是ＣＢＯＴ和ＣＭＥ的交易大廳地圖

每個圈圈都是交易池，內部下凹的階梯狀構造，可以塞很多人

https://tinyurl.com/y5m4hwbq

中上逆時針起有 小麥、玉米選擇權、玉米、黃豆選、黃豆、黃豆油、黃豆粉、燕麥等

https://tinyurl.com/y4pnnbeh

左上是標普500，中右是美債，右邊是外匯，右下是歐洲美元，左下是牛跟豬


https://www.youtube.com/watch?v=RLySXTIBS3c

這段電影片段是交易柳橙汁期貨

盤中電視發布報告，結果價格大逆轉

你昨天有沒有不睡覺，然後看著那莫名其妙的價格波動，再來一直刷新聞看ＦＥＤ講啥？


https://www.youtube.com/watch?v=AFJ5Il_C4EY

這是期貨下單流程

委託人→期貨營業員→場內營業員→場內交易者，然後反過來回報

場內成交單→結算部登錄電腦


https://youtu.be/--H8SY334Zw?t=438

另一段影片

某種程度來說，芝加哥金融地位是靠期貨撐起來的？

https://mrtopstep.com/wp-content/uploads/2016/05/hand-signals-600x379.png

交易的手語


這樣看，美國人滿落伍的，21世紀初都還在用這種方法交易，畢竟這是百年的傳統

交易場內鬧哄哄，全美國甚至全世界的委託，就這樣成交的

場內人員大概有三種，一種是場內營業員，接到券商的委託單，在場內下單

一種是記錄員，記錄成交價格，然後回報給資訊處

這樣外面的人才會知道「現在價格」是多少，快市的時候甚至會暫停報價


一種是場內交易員，如果有看美國人的書，會發現，到芝加哥做場內交易員是一種夢想

但是這個很難做，首先你要花錢去買席位，不然就是有席位的公司派你進去

會員費用很貴，好幾萬美金還年年漲價，每天要有多少業績才能打平？

好處是場內價格都是最新的，下單也是最快的，幾乎沒有手續費（但是會員費好幾萬）

場外交易者，要先打電話去問價格，然後決定要不要下單，這樣就好幾分鐘了

場內交易者雖然有這些優勢，可是現場沒有電腦可以看，沒有盤中KD RSI這種東西

那是場外才有可能看，但是場外的報價比較慢

場內交易員都是十分精明的，你很難從他們身上賺到幾塊錢，除非是場外來的委託單

場內可以看到其他交易員的表情，感受場內的氣氛是貪婪還是恐懼

甚至那個跟你做交易的對手，他是賺錢還是賠錢，你都能算得出來


但是這些已經消失很久了，只剩電腦螢幕和冷冰冰的數字

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