殖利率和債券價格 - 經濟

其實有幾個準則抓好就好了

市場有個利率.. 就是新聞常常說的央行會調的利率
這個利率可以簡化想成你借錢的利率
再來你買的債券或是定存那也有個利率 那個叫票面利率
再來債券通常可以買賣 買賣當然就有價格

通常.. 債券的殖利率會跟著市場利率跑
因為如果沒有跟著跑 那我可以在市場借錢買高於市場利率太多的債券來套利
所以市場會自動讓債券的殖利率跟著市場利率跑
那麼債券的殖利率要怎麼接近市場殖利率?
當然是靠價錢來平衡

舉例..
假設有個十年的債券是100萬 票面利率是10%
也就是說這個債券會每年付你10萬的利息維持十年..
並且十年候把100萬還給你

那若現在市場利率是5%
如果這個債券還是100萬可以買到..
那我就去用5%利息借個100萬.. 買這個10%的債券
那我豈不是利息收入10萬 利息支出5萬.. 無本生意每年賺5萬
你覺得這種如意算盤有那麼容易嗎? 當然不
因為那個要賣債券的一定會調高這個債券的價錢
可能賣你200萬... 這樣你一算同樣還是一年拿10萬利息
但是你去市場借200萬...也是一年10萬利息
那就無利可套了
而200萬的殖利率就是 10萬/200萬 = 5%
所以只要殖利率跟市場利率一樣 那就沒有套利空間了..

所以這種個流程應該這樣
市場利率改變.. 債券殖利率會跟著改變
而改變方法就是讓價錢變高以讓殖利率下降
或是價錢變低讓殖利率上升
這就解釋你所說的價錢根殖利率反向的疑問啦...

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