歐央撩落去:不惜大幅降息擴大負利率 - 投資

歐央撩落去:不惜大幅降息擴大負利率

鉅亨網 李家如 2015.11.10

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《路透社》週一 （9 日）引述歐洲央行 （ECB） 4 名管理委員報導，該行內部正形成
共識，準備在下個月 3 日的貨幣政策會議時，將歐元區銀行存放在 ECB 的資金利率調
降至更低的負值。部分官員甚至認為，降息幅度應該比目前市場預期的 0.1 個百分點更
大。此舉將令歐元進一步貶值，並且推升通貨膨脹。

ECB 上個月會議結束後，已提高 12 月進一步放寬貨幣政策的可能性。上述行動，目的
為了鼓勵銀行業將資金放款給民間來刺激經濟成長，而非存放在央行。低利率也有助拉
貶歐元，進而令歐元區進口價格以及通膨上升。若消息屬實，顯示 ECB 官員們有意窮
盡使用利率此一傳統及更直接的政策工具。

ECB 去年 9 月已將上述存款利率下砍至 –0.2%，並表示不會再降低。但歐洲地區部分
國家的央行卻已將利率調降至更低的水準，包括瑞士及丹麥央行皆已雙雙降息至0.75%
，暗示 ECB 還有降息空間。根據利率期貨市場價格顯示，目前投資人已預期 ECB 下月
初有 60% 的機率降息 10 個基點。

2 名 ECB 管理委員透露，歐洲央行下個月無疑會採取行動，因為歐元區通膨率仍接近
0%。3 名委員表示，現在問題只剩降息的幅度，有些官員們認為，應該要比市場預期的
大，才有效果。

目前 ECB 正在研究的 20 個擴大貨幣寬鬆的方案，大部分關於量化寬鬆 （QE）的收購資
產行動。但一名官員表示，若只是擴大 QE，刺激效果有限，且增加收購的資產種類有
其難度，因為每種資產都有特殊的情況。經濟學家們則預期，ECB 下個月將一併降息
10 個基點並擴大 QE。

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