東歐基金 - 投資

※ 引述《harry7255 (tutu)》之銘言：
: 請問一下俄羅斯的原物料主要是投資哪方面?
: 因為本身我有世曠
: 怕有重複到


美林世礦的投資組合
http://tw.morningstar.com/hkg/fund/FundQT.asp?Symbol=
F0000000SE&Section=PORTFOLIO

新興歐洲的部份僅有4.17
應該是這一檔JSC MMC NORILSK NICKEL 4.17%
這是俄羅斯的一家有關原物料(鎳)的公司
摩根富林明東歐正好有這檔持股(最大持股8.40%)

由上可知 美林世礦跟東歐基金 持股重疊性不會太高



我這邊有查到一些資料提供給您

http://www.rts.ru/en/index/rtsi/
The Most Influential Index Constituents

代號 權重 分類
LKOH 15.00% Oil & Gas 盧克石油公司(俄羅斯最大的獨立石油生產公司/非國
營)
SBER 13.86% Financials 俄羅斯聯邦儲蓄銀行(俄羅斯最大的國有商業銀行，
占有四分之一以上的國內銀行資產)
ROSN 7.57% Oil & Gas 俄羅斯石油公司(俄羅斯最大的石油公司/國營)
SNGS 5.65% Oil & Gas 蘇爾古特石油天然氣股份公司(俄羅斯第四大石油生
產商)
EESR 4.04% Electric Utilities 俄羅斯聯合發電廠
NVTK 2.56% Oil & Gas 俄羅斯最大的獨立天然氣生產公司
NLMK 1.89% Metals & Mining 新利佩茨克鋼鐵公司(俄羅斯第四大鋼鐵公司)
URKA 1.11% 全球第五大碳酸鉀肥料製造商
VSMO 0.48% Metals & Mining 阿維斯馬鈦鎂聯合企業
LEKZ 0.19% Consumer & Retail 俄羅斯最大的果汁生產商



http://www.rts.ru/s620
俄羅斯十大權值股

代號 權重 分類
GAZP 15.00% Oil & Gas 俄羅斯天然氣公司(世界上天然氣儲量和產量最大的
公司)
LKOH 15.00% Oil & Gas 盧克石油公司(俄羅斯最大的獨立石油生產公司)
SBER 13.86% Financials 俄羅斯聯邦儲蓄銀行(俄羅斯最大的國有商業銀行，
占有四分之一以上的國內銀行資產)
ROSN 7.57% Oil & Gas 俄羅斯石油公司(俄羅斯最大的石油公司/國營)
GMKN 5.75% Metals & Mining 諾里爾斯克鎳公司(諾里爾斯克鎳公司擁有豐富的原
材料資源，是俄羅斯最大的，同時也是世界最大的有
色金屬和貴金屬生產商之一(其中由諾里爾斯克鎳公
司生產的鈀占全球產量的66％) 也是全球大型的銅生
產商之一。諾里爾斯克鎳公司主要從事勘測、勘探，
採礦、礦石的濃縮和冶金。)
SNGS 5.65% Oil & Gas 蘇爾古特石油天然氣股份公司(俄羅斯第四大石油生
產商)
EESR 4.04% Electric Utilities 俄羅斯聯合發電廠
VTBR 3.27% Financials 俄羅斯第二大銀行
NVTK 2.56% Oil & Gas 俄羅斯最大的獨立天然氣生產公司
TATN 2.05% Oil & Gas 韃靼石油公司



http://www.rts.ru/s795
RTS – Metals & Mining Index (RTSmm)
原物料與礦業指數

代號 名稱 權重
1 CHEP JSC "ChTRP", Common 1,70%
車里雅賓斯克鋼管軋製廠

2 CHMF JSC "Severstal", Common 13,96%
謝韋爾鋼鐵公司(俄羅斯產量最大的鋼鐵公司)

3 CHZN JSC "CZP", Common 1,20%
車里雅賓斯克鋅廠(俄羅斯最大的鋅生產商)

4 GMKN OJSC "MMC "NORILSK NICKEL", Common 25,00%
諾里爾斯克鎳公司(諾里爾斯克鎳公司擁有豐富的原材料資源，是俄羅斯最大的，同時也
是世界最大的有色金屬和貴金屬生產商之一(其中由諾里爾斯克鎳公司生產的鈀占全球產
量的66％) 也是全球大型的銅生產商之一。諾里爾斯克鎳公司主要從事勘測、勘探，採礦
、礦石的濃縮和冶金。)

5 MAGN OJSC "MMK", Common 9,40%
馬格尼托哥爾斯克鋼鐵公司(俄羅斯最大的鋼鐵廠,簡稱馬鋼)

6 MTLR Mechel OAO , Common 6,13%
俄羅斯第五大鋼鐵生產商

7 NLMK NLMK, Common 14,41%
新利佩茨克鋼鐵公司(俄羅斯第四大鋼鐵公司)

8 PLZL OJSC "Polyus Gold", Common 11,63%
極地黃金公司(俄羅斯最大的黃金生產商)

9 PMTL Joint Stock Company "Polymetal", Common 2,25%
俄羅斯最大的白銀生產商

10 RASP Raspadskaya OJSC, Common 3,29%
煤礦

11 TRMK TMK, Common 7,38%
全球最大的石油和天然氣管材製造商

12 VSMO VSMPO-AVISMA Corporation, Common 3,64%
阿維斯馬鈦鎂聯合企業


: 像霸菱東歐基金-美元
: 主要產業 金融 29.60 能源24.40 電信產業18.10 原料只有7.10%
: 公用事業 9.60

不知道您是不是在基智網查的
資料日期好像是2005/01/31

這邊附上Morningstar的部份 給您做參考

Morningstar 行業分類方法
http://tw.morningstar.com/ODS/2000/Others/SectorStructureReport_CH.pdf

霸菱東歐基金 - EUR
http://tw.morningstar.com/hkg/fund/FundQT.asp?Symbol=F00000010T&Section=
PORTFOLIO

摩根富林明東歐基金 - A(dist)-EUR
http://tw.morningstar.com/hkg/fund/FundQT.asp?Symbol=F0000002BD&Section=
PORTFOLIO

美林新興歐洲基金 - A2-EUR
http://tw.morningstar.com/hkg/fund/FundQT.asp?Symbol=F00000005E&Section=
PORTFOLIO

寶源環球基金系列 - 新興歐洲 - A1-EUR-Acc
http://tw.morningstar.com/hkg/fund/FundQT.asp?Symbol=F0000004PN&Section=
PORTFOLIO

荷銀俄羅斯股票基金 - A
http://tw.morningstar.com/hkg/fund/FundQT.asp?Symbol=F0000006ZS&Section=
PORTFOLIO

: 年化標準差25.62
: 而摩根富林明東歐基金
: 主要產業 金融33.10 原物料23.50(比霸菱東歐高出很多)
: 電訊服務9.90公用事業6.60 能源只有9.20 最少
: 年化標準差 22.14
: 美林新興歐洲基金A2-USD
: 主要產業 金融27.90 原物料18.20能源27.30電訊服務16.40但公共事業0.10
: 寶源環球-新興歐洲基金A
: 主要產業 金融 19.91 能源26.10 電訊服務 14.15 原物料12.09 公用事業 4.94
: 俄羅斯 原物料主要是? 天然氣應該是屬於能源?
: 俄羅斯天然資源主要是石油所以投資俄羅斯主要還是能源為主
: 俄羅斯不是把石油賺的前有很多投資到他們的內需嗎?所以公共事業是要比較高?
: 想多投資石油類跟他們的內需
: 而俄羅斯本身應該比較不會受美國景氣影響吧 這幾支報酬率都差不多
: 摩根富林明東歐基金這支年化標準差是這幾之最低的 想說明年波動叫大 選
: 這隻會不會比較好 但他的原物料23.50能源只有9.20而電訊相對的就比較少投資內需
: 需就相對少嗎?所以是要投資因油元造成金融消費等內需長線商機 還是投資能源?
: 如果以2008來說投資東歐 要投資哪一之叫好?

年化標準差的話

如果您以同樣都是歐元計價的部份來看

結果又不一樣了

以12/21基智網的資料來看

摩根富林明東歐基金 24.44
霸菱東歐基金-歐元 23.75
美林新興歐洲基金A2-EUR 23.04
寶源環球-新興歐洲基金A 24.10

反而是摩根富林明東歐基金數值最大(不過他也是今年以來歐元計價報酬最高的)



一般東歐基金的能源 大都以俄羅斯為主(境內有不少的天然氣及石油)

而俄羅斯的原物料 就它的組成指數來看

有鋼鐵, 鋅, 鎳, 鈀, 銅, 黃金, 白銀, 鈦, 鎂


由這四檔的產業比重來看

摩根富林明持有較多的金融及原物料, 能源偏低

霸菱跟美林以金融及能源為主, 但美林的公用事業很低(0.10%)

寶源則以能源為主, 金融為輔


以區域分布來看

摩根富林明以俄羅斯60.9%, 土耳其14.8%, 波蘭9.3%為主

霸菱以俄羅斯60.5%, 土耳其11%, 波蘭8.9%, 匈牙利8.4%為主

美林以俄羅斯63.3%, 土耳其16%, 匈牙利6.3%, 波蘭5.4%為主

寶源以俄羅斯59.67%, 土耳其16.57%, 波蘭11.25%為主




如果您看好未來石油上漲 會對俄羅斯的能源股帶來效益的話

那麼可能就要選擇能源比重較高的部份

像摩根富林明這檔能源比重較低 可能就不適合

今年它的績效較好 可能是因為受惠原物料上漲的影響


提供11月單張資訊(台灣,無法提供香港的link,只好以台灣代替)
http://www.jpmrich.com.tw/docs/funds/publicdocs/01-69.pdf

文字內容(香港)
本基金仍對石油股持審慎態度, 因為環球油價上升對俄羅斯石油公司直接作用不大. 因此
本基金並未因近期原油價格上升而吸納石油股. 月內我們繼續物色消費股, 並減持走勢凌
厲的鋼鐵股.


12月單張資訊(香港)
http://www.jfam.com/JFAsset/web/download/mthfshc/p142c.pdf

它的展望部份可以看一下

有提到內需股的部份


以上提供給您做參考


P.S. 關於上半部俄羅斯的公司說明, 都是google來的,
如果有錯, 請各位板友指正, 謝謝

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