期權一周／法人布空單 大盤將震盪 - 期貨

經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】 2010.10.09 04:56 am


陸股在結束十一長假後，昨（8）日恢復交易，各重要指數表現相當亮眼，並激勵台股多
頭上攻，由於傳產與金融類股回軟，多頭挑戰8,300點關卡再次宣告失敗。欠缺撐盤要角
的情況之下，指數一路下滑，再度跌破5日與10日兩道短天期均線，多方雖再度喪失短線
優勢，低檔仍有中長天期均線提供支撐，盤面依然瀰漫著多頭氣氛。

就量能變化而言，日近月合約整體未平倉量（大台+小台）放大至6.2萬口，增幅並不大，
大華期貨分析師鄭淑芬指出，與過去同時期的量能相比，昨日留倉之量能水位偏高，燃料
相當充足，同時也反映出場內多空意見相當分歧。

法人籌碼面分析，自從指數站穩8,200點之上後，前十大特定法人近月合約淨空單部位即
迅速累積至萬口水位，顯現出特定法人已開始逢高布局調節性的空單，突顯8,300點關卡
要被突破的機率不大，因此，前十大特定法人淨空單以及場內的留倉量未大幅增減前，行
情走勢宜以震盪整理規劃。

本周表現最為強勢的金融期走勢，金融期是三大期指中率先創下今年新高價的期指，但昨
日的這根中長黑K棒，終止了連五紅的局面，多方上攻氣勢暫時被打斷，指數回到先前整
理價區的上緣。

就技術面而言，除5日均線失守外，低檔仍有多道均線支撐，為三大期指中最為強勢的期
指。

選擇權方面，觀察買賣權留倉量的集中狀況可以發現到，買權集中價區為8,300至8,600點
，賣權則集中在7,500至8,000點之間，反映出上檔壓力與下檔支撐分別落在8,450與7,750
點位置附近，支撐略大於壓力，惟8,300至8,500點這三個序列的買權未平倉量分別有5萬
口以上，凸顯出高檔賣壓沉重，此價區亦為今年1月指數高檔整理價區。

目前為10月合約的後半段，時間價值將加速遞減，再加上近期買賣權隱含波動率有增溫的
現象，建議投資人可站在賣方，賺取時間價值，較為保守的投資人可以賣權多頭價差部位
因應。



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