期指、摩台期大幅逆價差 - 期貨

來源：

http://news.msn.com.tw/news2096136.aspx

原文：

昨日集中市場雖大漲112點收8,395點，但4月台指期僅反彈62點收8,319點，三大期指

及摩台指逆價差幅度擴大。在電子佔權重較重的情況下，電子期逆價差高達0.98％，對於

整個盤勢有一定壓抑效果。此外，外資著墨較深的摩台指，過兩周就要結算，目前逆價差

也高達0.55％，故昨日指數雖呈現反彈架構，但反彈過程逆價差擴大，法人表示指數往上

還是面臨相當壓力。


技術面來看，有反彈止跌意味，但目前市場投資信心低迷與日本核災未能控制，且逢

周末假期及歐盟發出警告未來48小時內，日本核能反應爐未受控制，將會有大災難出現，

因此期權避險需求提升不少，導致期指逆價差擴大。


期貨籌碼面部份，外資淨多單小幅減碼686口，多單留倉6,601口，現貨則賣超82.69億

元，整體看來外資在反彈過程中有出清現貨的動作。十大交易人方面淨空單增加1,151口，

空單留倉5,569口，短線法人籌碼仍是偏空操作。


寶來期貨協理賴明潭表示，逆價差反應市場前景不明確，CNN轉述歐盟官員說法，未來

48小時內日本核電廠若無法控制，將有大災難，而時間點橫跨周末，故投資人提早在周五

避險，並且觀察到外資在現貨市場持續倒貨。若災害未受到控制，再破底機率很高，目前

市場超漲超跌的機會很大，建議投資人近期操作方式快速進場追漲殺跌。不然就暫時觀望

，等趨勢明朗再做投資。


另一個觀察點為，前日4月台指期開倉沒多久，許多人保證金就被迫追繳，目前來看，

現貨市場斷頭的追繳力還未出現，若能撐過就不會破底，若繼續下跌，斷頭潮或賣壓就會

出現，會是一波很大的跌幅。


凱基期貨經理范炳杰說，以市場的心理面指標隱含波動率來看，買權隱含波動率下降

1.83％，賣權隱含波動率也下降1.55％，為近期單日最大降幅，再搭配昨日美股VIX指數也

出現大幅下降的情況，就市場心態而言，已沒有先前悲觀。就籌碼結構來看，昨日指數雖

然向上彈升，三大法人仍大幅賣超台股，從現貨籌碼面尚未出現止穩來看，追高還是存在

風險。

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十大謊言
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