期交所﹕台指期交易成本低於新加坡摩台期 具更精確避險效果 - 期貨

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期交所﹕台指期交易成本低於新加坡摩台期 具更精確避險效果
鉅亨網記者葉文義．台北
2008 / 10 / 15 星期三 10:10

期交稅率調降後，大幅降低期貨交易成本，提高本土期貨國際競爭力。台灣期貨交易所指
出，以目前稅率來看，新加坡摩台指期貨交易成本已高於本土台指期貨，加上台指期貨以
新台幣計價，計價幣別與標的現貨市場相同，不僅免除匯兌因素，且可提供交易人更精確
的避險效果。

自10月 6日起，股價指數類期貨契約期交稅率由萬分之 1調降至10萬分之4，交易成本大
幅降低60%，不僅為台灣金融市場注入強心針，更降低法人避險成本。

比較台指期貨與新加坡摩台指期貨交易成本，當台指期貨5500點時，期交稅調降後，每口
台指期貨的成本含手續費及交易稅，僅約新台幣94元至 144元，如果將新加坡摩台指期貨
經契約價值和美元匯率換算後，以10月14日為例，台指期貨契約價值約為新加坡摩台指期
貨的1.57倍，交易新加坡摩台指期貨的成本約為新台幣101元至177元，故新加坡摩台指期
貨交易成本高於本土台指期貨。

期交所指出，期貨市場的主要基本功能是避險，台灣台指期貨商品於現貨市場所在地掛牌
交易，不僅接近有避險需求之已持有現貨股票的交易人，且交易人容易取得即時並低成本
契約標的相關資訊，市場能於短時間內反映所有市場資訊，期貨市場與現貨市場互動密切
，可確保交易人避險、交易目的達成。

另外，台灣期貨市場的商品線包括大小台指、金融、電子、櫃買指數期貨與選擇權及個股
選擇權，避險工具完整性，也優於新加坡市場。交易人有更多樣化的選擇。

期交所台指選擇權交易量世界排名第 5名，各項主力商品流動性佳，方便交易人進行多元
策略性交易，提供更完整的避險功能，相較於新加坡交易所與台灣股價指數相關商品，僅
有摩台指期貨具流動性，交易人選擇彈性較少，相較之下，本土期貨市場更具有優勢。

期交所指出，期交稅調降可降低期貨交易人交易成本，提升台灣期貨市場競爭力，增加國
、內外法人利用我國期貨市場進行避險誘因。期貨市場提供交易成本低廉避險管道，有助
於台灣整體證券與期貨健全共榮發展，對於台灣整體金融市場之發展具有正面助益，有利
發展成為亞太金融中心。

此外，期交所於本月13日推出法人避險帳戶，國內、外法人已可開立避險帳戶，透過此帳
戶在期貨市場進行避險，可有效疏解在現貨市場拋售持股賣壓，穩定現貨市場，再配合期
交稅的調降，可降低交易人避險成本，提升交易人參與意願，使期貨市場避險功能更為完
整。



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