有關美股ETF_RWO與英股ETF_GLRE,GBRE比較 - ETF

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By Callum
at 2019-09-22T11:24

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雖然是很久以前的文章,但因為昨天剛好有被問到這篇,花時間了解了就順回一下:

※ 引述《zipchihhung (chihhung)》之銘言:
: 標題: [請益] 有關美股ETF_RWO與英股ETF_GLRE,GBRE比較
: 時間: Sun Jun 12 15:40:36 2016
:
: 請問GLRE.LN美元計價與RWO的績效相當,但GBRE.LN以英鎊計價的績效卻勝過上述二者
:
: 標的相同,計價別不同卻有績效的差別,即使我將英鎊換成美元計價還是有明顯的績效
: 差別,請問這是什麼原因,我的比較如下:
:
: GLRE.LN and GBRE.LN RWO
: Fund Benchmark: Dow Jones Global
: Real Estate Securities DJ Gbl Select RESI NR USD
: Total Assets 188.06 mil USD 2.30 bil USD
: Prem/Discount 0.50% -0.16%
: Turnover Ratio 6.00%
: Avg Vol. 30,078 237,180
: UCITS YES NO
: Estimated
: Holding Cost 0.34 -0.28
: Expenses 0.40% 0.50%
:
: 以上可知美股RWO的長期持有費用是比較低於英股的GLRE

holding cost是 monring star作的一個指標,它基本上是

用追蹤指數的狀況(超前或落後)

但英股和美股的ETF(尤其其中美股成分很重的)因為稅費的關係

不能用同樣標準來看追蹤差異,可參見之前的文章

https://finance.ffaarr.com.tw/2019/08/how-value-GB-ETF.html


:
: GLRE.LN RWO GBRE.LN GBRE.LN
: Distribution
: History USD USD GBP USD
: year to Date 0.2651 0.3496 0.18
: 2015 0.7564 1.3911 0.5
: 2014 0.8158 1.4723 0.5
: 2013 0.7854 1.5672 0.5
: sum 2.6227 4.7802 1.68 2.43936(2016/6/9匯率
: withholding tax 3.34614 將GBP換USD)
:
: NAV_2012/10/29 29.67 40.66 18.44 28.32(2012/10/29匯率算)

查了很久最後才發現這裡的英鎊對美元的匯率算少了

查到當天的匯率是 1.6033 而這裡是用1.5358,雖然一天內的匯率會有波動

但應該沒差這麼大,所以初始把 gbre的淨值算少了,

最終才會比其實是同一支不同幣別的glre高這麼多。



: NAV_2016/6/9 36.99 49.64 25.63 37.21(2016/6/9匯率算)
:
: gain 7.32 8.98 7.19 8.885388
: gain% 24.67% 22.09% 38.99% 31.36%
:
: total return 9.9427 13.7602 8.87 11.324748
: total return% 33.51% 33.84% 48.10% 39.98%(四年績效贏約6%)


實際上不同幣別版本(未避險)的同ETF,

換回同一個貨幣之後,績效的確可能因為

換匯的細節而有很少的差異(而且本篇的算法是把

英鎊配息部分先放在現金,最後再換成美金,所以

也會造成較多一些差異) 但要三年多差到6%

,應該是不太可能的。



:
: total return%
: (withholding tax) 30.32%
:
: 2012-2016 yield 8.84% 11.76% 9.11% 8.61%
:
: 2012-2016 yield
: (withholding tax) 8.23%(美股30%的稅率影響不大)


這裡其實不是30%影響不大,而是其中佔超過一半的美股reits和房產股的配息 ,

在收入英國etf的時候會被美國政府收15%,所以配息本身就會變少一些,所以

看起來沒差這麼多。 實際整體上glre還是比rwo有明顯稅務優勢的。

:
: --
Tags: ETF

All Comments

Poppy avatar
By Poppy
at 2019-09-26T19:23
謝多拉王
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By Megan
at 2019-09-29T20:50
推....哆啦王
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By Jacky
at 2019-10-03T14:35
推小叮噹王

Re: 新手資產配置請益

Daph Bay avatar
By Daph Bay
at 2019-09-21T01:24
借個題目問一下 如果同時持有全市場ETF、市政債、公司債、REIT、個股,還有0050與台股; 例如VTI、VEA、AAPL(蘋果)、VNQ、0050(台灣50)、2412(中華電信)、 MYI(市政債)、TBB(公司債) 請問大家再平衡的時候比例如何算? 因為我的台美個股、市政債、公司債只是買好玩 ...

Re: 新手資產配置請益

Elma avatar
By Elma
at 2019-09-20T21:52
: 台幣建議買四大官股銀行任選一個定期定額買 如果想搭配買台股ETF : 0050 0056 00692 006208 這四組任選一個 逢低大跌可加碼 : 長期都會賺 : : 外幣複委託 : : 七月報名了好享退的方案,但出來後覺得內含手續費似乎有點高,乾脆直接買海外股票。 : : 由於之前外幣和證券開戶 ...

Re: 新手資產配置請益

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By Joe
at 2019-09-20T16:47
※ 引述《moonyear 看板: Foreign_Inv》之銘言: : 標題: 新手資產配置請益 : 時間: Fri Sep 20 13:52:24 2019 : : 各位大大好, : : 小妹目前28歲,目前未婚,工作穩定,近幾年不會用到可投資資金為三百萬台幣、兩萬美 : 金及五千澳幣。 : : 台股部分 ...

新手資產配置請益

Aaliyah avatar
By Aaliyah
at 2019-09-20T13:52
各位大大好, 小妹目前28歲,目前未婚,工作穩定,近幾年不會用到可投資資金為三百萬台幣、兩萬美 金及五千澳幣。 台股部分 大學就開了證券戶頭但拖到今年三月才開始買股票,目前買了幾檔金融、水泥和科技股, 總價值七十萬左右,未實現收益6%,目前都還沒賣,想說放著賺股利及以後的價差,但對 於自己選的個股有點不安 ...

為什麼會差這麼多

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By Edith
at 2019-09-18T23:01
大家好 我是中新手 因為最近在看以色列ETF (EIS) 剛好看到MSCI的以色列指數(美元計價) 雖知成分不完全一樣 但這ETF不已經是佔大盤權值相當大的了嗎? 為什麼會走勢差很多呢? 像大盤指數幾乎要破10年低了 ETF卻還蠻高的 完全搞不懂 有大大可以解惑嗎? 感恩~~~ - ...