最近土洋對做的狀況好像蠻明顯 - 股票

最近國外法人還有本土法人 對做的狀況好像蠻明顯
首先從法人買賣超來看

圖1:https://i.imgur.com/DoAahUo.png

三大法人合計的買賣超力道有稍微減緩
那麼比對一下指數 進行迴歸 如圖2

圖2:https://i.imgur.com/PwqwGRO.png

可以看出三大法人合計買賣超的累計相關係數約為0.98 R平方直接相關係數平方
但今日的漲幅 明顯高出三大法人的買賣超幅度

圖3:https://i.imgur.com/Pxn6ogB.png

自營商的部份與前幾日相比相關性也稍微減低

圖4:https://i.imgur.com/FsznJAz.png

自營商避險的部分與前幾日相比 相關性幾乎沒什麼變化

圖5:https://i.imgur.com/qZVJ3iW.png

外資的部分則是稍微降低相關性 特別是今日的漲幅
至於投信與外資自營商的部分則可以忽略 這兩個幾乎都是打醬油的

從期權來看 長期觀察 與大盤相關最重的其實是 空方的未平倉
如圖6:https://i.imgur.com/XBev4sI.png

而主要是外資與自營商在操作 且為正相關 推測與避險行為有關
投信則是完全負相關 且在多方的未平倉部分特別明顯
表示投信其實是拿期權來當成主要操作工具而非避險

所以我們去除掉投信的因素 觀察外資與自營商如圖7

圖7:https://i.imgur.com/8NzdJyI.png

從長期的觀察可以看出空方未平倉與指數之間的關聯性

再來觀察30天內的變化
圖8:https://i.imgur.com/QSEwr3z.png

外資的空方未平倉水位其實一直在減少的 而自營商空方未平倉的水位持續增加
合理的推測最近土洋對做的狀況是有的 且是從2月中開始

至於今日的漲幅個人評估是散戶的因素為主

整理https://reurl.cc/zl5vV


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