智邦2345 - 股票

智邦2345近幾年他的股價、營收、EPS跟他的代號2345一樣一路往上爬

業務概況
#智邦2017年營收364.5億元，年增率24%，優於市場預期，
#ODM營收占比60%、資料中心交換器則占30%。
#公司客戶包含HP、Juniper、華為等品牌廠商，也提供Amazon、Facebook資料庫中心使用
的交換器。
#2016年銷售地區比重：北美洲58%、亞洲21%、歐洲19%、台灣2%。

業績與獲利狀況
#月營收自2016年4月以來每個月都實現年成長。成長動能來自數據中心交換器。
2017年12月的39.6億是歷史新高紀錄。
#自2014年以來每年的營收跟稅後淨利都持續成長。
#股價自2016年4月的28元、漲到目前的113元。
本益比則是從2016年4月的12.2倍，升到目前的18.8倍數。
#券商預估2018年的EPS會年成長18.6%到7.0元，以PEG的角度來看，本益比倍數(18.8倍)
跟預期的獲利年增幅(18.6%)差不多，因此即使目前股價即使已經較過去一兩年漲很多了
，但因為獲利還有成長性，所以評價看起來仍未偏高。

2018年的獲利可以成長的原因
#資料中心交換機可以持續成長，
目前很多企業只用一個交換器，且設有私有雲，再加上部分資料中心交換器要從1G轉到
10G，從10G提升40G，所以整體企業網路的市場需求大；
在電信市場方面，5G也會用到類似交換器的技術，所以交換器市場很大。
#目前資料中心交換機的競爭對手有，廣達、啟碁、台達電、明泰、達創、神準，都陸續
進入這個市場。雖然競爭對手多，不過智邦的技術高、有做400G的產品，400G的進入門檻
很高，除晶片外，在系統設計、光纖生態系統、網路卡的生態系統等，其他不是專門做交
換機的比較難輕易進入這市場。
#400G的交換器有可能會在2018年將出貨，但是要看400G的晶片是否出來。
#研究機構的資料顯示，2015~2019年40G以上的Switch產值的年複合成長率達84.6%，智邦
2012年開始就可以提供100G的軟硬體解決方案。
#券商報告預估2018年資料中心交換機的產品組合優化、毛利率可以提升。

技術面找買賣點
#智邦股價目前在60日均線之上，近幾年來股價跟獲利同步創新高，維持多頭格局。
#多頭格局之下、拉回就是買點。加上他的評價也不算貴，
所以可以現在先買，跌到前低點100元的時候加碼，或是保守一點等到股價回到100之後再
買也行。
100元這個價位2/9大盤跌很慘的那天，有碰到100元、馬上就紅K彈回去了，所以支撐力道
還算滿有力。
#停損出場的條件，積極一點就看技術面轉空，股價破100之後且無法再突破117的前波高
點，就可以先落跑。
口袋夠深的就看財報就好，我覺得等到月營收的年增率連續三個月轉為負數的時候再烙跑
也不遲。

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