智原特殊應用晶片及委託設計接單樂觀 法 - 股票

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2.原文內容：
IC設計服務廠智原（3035）去年特殊應用晶片（ASIC）及委託設計（NRE）市場接單表現亮眼，不僅毛利率表現較前一年明顯拉升至48%以上，法人估計該公司今年在該二項業務接單仍看好下，本業業績可望維持成長表現。

智原去年本業業績表現成長，毛利率相對較佳的NRE市場，是重要原因，智原2016年全年毛利率僅43.87%，但是去年前三季的累計毛利率已大幅回升到48.21%，毛利率增加幅度高達9.8%，今年若維持目前接單結構，則毛利率仍有攀升空間。

去年智原的NRE接案，主要是受惠智慧電表、5G、基地台、工業自動化、先進駕駛輔助系統（ADAS）、10G高速網路等應用，多項新科技應用的需求增加，也使得智原接案受惠，估計智原去年在NRE接案量是前一年的一倍以上，今年在市場已打開之下，市場法人對今年智原的NRE接單成長仍維持樂觀看法。

此外，ASIC產品的出貨成長則是智原去年業績成長的另一功臣，智原去年來已在航空航太、5G網通、工業4.0、多媒體、精準農業、醫療生技、汽車電子等利基型ASIC市場穩定發展，營收占比超過五成，市場法人對智原今年在ASIC的接單也持正面看法。

該公司表示，目前看來，首季雖是淡季，不過，這些新應用的市場，在今年市場需求仍持續看好，因此，公司內部對今年接單仍持正面看法。

市場法人表示，去年以來智原本業具成長力道，且去年第1季時，智原將安控產品業務相關資產售予聯詠，在第1季認列停業單位業外獲利5.75億元，也使得智原去年前三季每股稅後純益已達3.23元，在加計第4季獲利之後，市場法人認為，智原去年全年每股獲利將自3.5元以上起跳，將是近十年最佳表現。

由於市場看好智原今年營運表現將更勝去年，智原近期股價轉強，今（29）日股價續揚上漲6.9元，收在82.8元，股價創下2007年12月以來新高。



3.心得/評論：
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1.智原近期飆漲,四個交易日有三天漲停,出利多被列入注意股照漲不誤

2.毛利率去年前三季毛利率已達48%,NRE市場是重要的原因

3.ASIC產品是去年成長的一大功臣,法人對今年也呈正面看待



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