昔日大老二 成金管會列管生 - 保險

1.媒體來源:
appledaily

2.完整新聞標題/內文:
【新新聞】昔日大老二新光人壽，成金管會「列管生」

十五家金控一月業績出爐，富邦金以一月大賺六十七億多元，蟬聯獲利王寶座，但新光金
則是虧損四．四七億元，成為十五家中唯一一家虧損的金控，敬陪末座。讓人不禁要問，
這家曾是壽險資優生新光金到底怎麼了？

「維持現狀，即是落伍」，去年新光人壽慶祝開業五十周年，當年集團創辦人吳火獅親手
寫下的經營信條重現員工眼前，但對一些陪著新光人壽走多數十年的老員工來說，幾場風
暴下來新光人壽的招牌已有些黯然，不再是那個市場上爭第一、第二名、有著五百萬大紅
傘的活力壽險公司。

不賣大樓才是新聞

曾經與國泰人壽一起買下新光站前大樓的土地，也曾在十信風暴後買下國泰蔡家的起家厝
（後來的敦南金融大樓），新壽過去一直是與國壽爭奪一、二名的壽險老大哥。現在的富
邦人壽、中國人壽、中信人壽，在當時還不成氣候、甚至還沒成立。

但去年新壽的新契約排名已落到第五名，與前四名間至少有五百至一千五百億元的差距，
但與後面的追兵則只有二十與三十多億元的距離。若以新壽去年全年稅後純益六十五．七
六億元來看，大概排名業界第四，新壽似乎已失去成長的活力。

最重要的是新壽過去七年以來，幾乎年年出售總價近一百億元的土地或大樓，才能維持一
定的獲利成績。

例如，二○○八年賣的信義聯勤土地，○九年賣新光三越信義A11館及土地，一○年賣內
湖漢諾威大樓及寶慶路總部土地，一一年則是賣敦南凌雲大樓及新光REAT持有六三％的新
光敦南大樓等，去年則賣了敦南大樓三七％的持分。另外，今年二月二十四日還預計要標
售內湖大眾電腦大樓。這些還不包括一些先前已包給REAT或REIT的標的，如新光松江大樓
等。

某金融人士就私下表示：「到後來，新壽公布要賣大樓已不是新聞，若當年沒有要賣大樓
才是新聞。」

關鍵字金融海嘯宏達電

為何昔日的壽險市場強棒，會變成今日的不動產大賣家？新壽從當年新光金要與台新金合
併，傳出要一口氣增提一九六億元的責任準備金開始，就提早攤出壽險同業慣性隱藏的利
差損缺口，導致股價重挫，財務體質一落千丈。

後來，新壽又因總統大選造成股市大跌、美國次貸風暴出現的ＣＤＯ（擔保債務憑證）與
ＣＢＯ（債券抵押受益憑證）投資損失、○八年金融海嘯等，承受極大的風浪。

「一直找不對人是新壽的致命傷！」某位新壽老員工無奈的說，當年新光金重金禮聘海外
投資高手呂文熾出任投資長、投信界金童倪健元出任副投資長，曾任職麥肯錫的容覺生出
任財務長，還有一堆來自香港投信、顧問公司的「投資」、「財務」高手。

當時，這群投資團隊在公司裡走路有風，還號稱因投資操作得到國際獎項，也深得新光金
董事長吳東進及其家族的信任。但美國次貸風暴一爆發，新壽投資的ＣＤＯ、ＣＢＯ成為
炸彈，財務情況受到重創。

接著有極長一段時間，吳東進用新壽培養出來的邱立權出任副投資長，帶領整個投資團隊
，還重金挖來儲蓉出任風控長，建置全新的投資預警系統。怎奈金融海嘯掀起後，新壽又
因大買宏達電等高價股，導致投資部位「重創」，更因為「愛國」、相信台灣的科技龍頭
，不肯認賠殺出，造成每股千元買進後來只剩下一百多元。之後還被金管會點名，要求必
須嚴格控管投資部位，虧損逾三分之一就一定要執行停損動作，不能再隱藏在財報的長期
投資部位。

即使去年金管會「善心」大發，讓壽險業投資的不動產可嚴格的市價開帳，國泰人壽、富
邦人壽、南山人壽獲利裡都認列了數十億到上百億元的不動產增值利益。

最大挑戰還沒來

只是一向是壽險業第二大房東，帳上投資近千億元不動產的新壽，卻黯然地將二八二億元
的不動產增值利益，全數列在特別準備金項下，不能分年當獲利沖回。據金管會的說法，
新壽的責任準備金適足性中長期需要強化，因此要求先增提在帳上。

直接一點的說，就是金管會對新壽的投資獲利能力能否用來解決利差損失問題，亦或是未
來準備金是否能夠提足等，仍有疑慮，因此特別監督新壽不能將不動產增值利益當獲利認
列，新壽成為金管會的「列管生」。
未來台灣壽險業最大的挑戰，就是負債面也將採市價列帳，屆時可能就會出現如歐洲大保
險公司ＩＮＧ集團先前所謂大量增提準備金的壓力，對於金管會來說，這場硬仗遲早要來
，所以現在就要盯緊幾家大型壽險公司的財務，新壽恰巧是其中一家。

新壽這家擁有輝煌歷史的資優生，卻因為主事者多次的投資決策失當，導致今天必須要「
賣祖產」過活，新光金的股東可能會很想在創辦人吳火獅的訓示標語面前，哀？聲長嘆吧！

3.新聞連結:
http://ppt.cc/YMLq

=========================

有人可以解答一下嗎？？會

我還有儲蓄險在這裡啊



-----
Sent from JPTT on my Sony LT29i.

--