明知股指ETF好專業人士為何主動投資 - 股票

完全可以理解這種想法，我之前也曾經這樣想過，覺得華爾街大家都是笨蛋，我最厲害。

但當然不可能這麼簡單。

（1）有沒有人持續績效贏大盤？

當然有啊，文藝復興科技不就是了，名不見經傳的投資人、機構 就更多了。


（2）為什麼他們還是要主動投資？

現實上來說，大型投資機構單押個股的權重有上限，本來就不可能全押一檔ETF

當然你可以押很多檔ETF，但這樣本質上跟主動投資、分散投資的差別是...？

即使法規上可以全押SPY，大家也真的這樣做。哪家AP有能力作那麼大量的拋補？

一旦大空頭，沒人拋補ETF怎麼辦？這次ANGL，一檔規模蠻大的ETF，一度折價11%

為啥？因為AP不想馬上拋補阿，隔兩天再拋補賺更多，何樂不為？

你要是投資經理，空頭時把身家送給同業套利，你會爽嗎？


再者就是ETF的績效多頭時就是賺得比當紅股少很多，雖然他長期很穩定，

BUT，假設你是基金客戶，你能接受大多頭人家賺50%，你賺10% ？
賠錢的時候大家都在哭，賠10%，還是賠50%，對客戶來說都是基金無能，
很少人會意識到少賠也是賺。

反過來說，你是基金經理，就算你很懂etf的特性，你要買哪個？

另一方面，每季都會公布13-F，假設你家機構幾年來都全買SPY、IVV
投資人不是腦殘欸，他們完全可以把錢收回去自己買阿，幹嘛多給你收一層服務費？


（3）ETF真的比較好？

誰知道，ETF這麼新，現在的回測績效都是在這十幾年ETF還不盛行的時候回測的，
如果從今天開始全世界都買ETF，哪來的大盤？SPX跟SPY還能代表大盤嗎？

這個姑且不說，大家很愛拿ETF 5年、10年的績效跟主動投資的總報酬比？
但是，你抱的住ETF 5年 10年，個股就抱不住5年10年？

你在5年10年前好好挑股票，不要手賤看ptt恐慌就賣掉，你現在表現會比不過SPY？
抱不住的人，買個股還是ETF都會隨時砍單，拿ETF的長期績效比根本沒意義。
抱得住長期的人，買優質個股根本屌打ETF

(4) 其他

殺進殺出的心態也是一部分，你買ETF，然後把電腦關10年20年，在這之間你要幹嘛

投資最好玩的是研究成果被市場驗證，賺錢賠錢只是隨之而來的結果

全買ETF，看著240元的台積電，你不會想上吊？
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你願意這輩子都讀我的U文嗎?
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▏ 我願意 ▏
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