日上季經濟成長 優於預期 - 投資

1.原文連結：

http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/4255486.shtml


2.內容：

由於出口成長強勁，日本去年第四季經濟成長率修正為3.5%，表現優於分析師預期，展現
比預期強的韌性。但分析師擔心，受美國經濟減緩拖累，日本今年的成長展望可能轉趨黯
淡。

日本內閣府12日修正去年第四季國內生產毛額（GDP）成長年率，從上個月初估的3.7%下
修至3.5%，但仍大幅超越分析師先前平均預測的2.3%。若與第三季相比，則GDP成長0.9%
，符合先前預估。

修正後的GDP數據另顯示，第四季出口勁升3.1%，高於原先估計的2.9%。日本超過半數出
口集中在新興經濟體，所以即使對美國出口已連續第五個月下滑，1月整體出口依然活躍
，外銷機器訂單量更創下歷史新高。

雷曼兄弟駐東京經濟學家白石說，在住宅投資銳減拖累之下，第四季的經濟成長可謂相當
紮實。他認為，若不是上一季住宅投資陡降，經濟成長率本可達到5%左右。

第四季GDP成長率下修，主要原因是企業資本支出僅成長2%，低於原估的2.9%。非製造業
支出也不如原先估計。同時，消費支出平平，仍維持在0.2%。私人住宅投資也大減9.3%，
比原估的9.1%降幅更大，主要是受建築法規更加嚴格的影響。

上列數據顯示，日本內需疲弱，只為經濟成長率增添0.4個百分點，經濟學者認為今年情
況只會更糟糕。

日本經濟財政大臣大田弘子也對經濟展望態度謹慎，她說：「我們的評估不變，就是景氣
仍持續溫和復甦。但今年初以來……經濟下滑的風險不斷增加。美國經濟減緩與高油價的
影響逐漸浮現，因此我們今後得謹慎觀察經濟走勢。」

消費者對通膨的疑慮和薪資成長停滯，是導致內需不振的部分原因。少了強大的內需支撐
，未來日本經濟成長勢必更仰賴國外需求，但出口前景也不甚樂觀。

日本財務省的資料顯示，1月份經常帳順差成長8.1%，反映目前為止出口持續暢旺。但若
美國經濟減緩拖累其他經濟體，可能削弱國外對日本產品的需求。

其他跡象也反映嚴峻的情勢。去年第四季企業獲利驟降4.5%，降幅創逾五年來最大，而1
月工業產出下滑2%，也顯示日本企業已呈現疲態。



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