新興市場 光芒不減 (內含個人觀點,不喜勿入) - 理財

新興市場 光芒不減
2008/01/08
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
開年後全球市場波動擴大，美國經濟可能陷入衰退，讓全球投資人忐忑不安。但新興市場
仍為各基金業者看好標的，只是要注意布局重點。美林證券更大膽預估，新興市場今年可
望仍有15%到20%的漲幅，只是波動會擴大。

晨星（Morningstar）基金研究公司統計顯示，在去年基金類別的龍虎榜中，中國、印度
、香港、馬來西亞等單一市場基金表現最亮麗，各類型基金平均都有40%到50%以上的績效
。如果以區域型基金來看，新興市場基金以38.53%的漲幅笑傲全球。

荷銀投顧分析，全球股市去年受到美國次級房貸風暴的影響，市場大起大落，但除了日本
市場外，大多以上漲收場。面對今年，市場的看法不再一味多頭傾向，持續樂觀展望中透
露些許謹慎的訊息，投資標的的挑選成為今年投資決勝關鍵的重要抉擇。

美林證券在「2008新興市場展望」研究報告裡指出，新興市場實質經濟成長率今年可望有
8%，在全球經濟成長率中，新興市場的貢獻度高達80%，新興市場可望撐起投資市場一片
天。今年新興市場可望續強，表現雖然較溫和，不如前幾年的牛氣沖天，但仍可望有15%
到20%的漲幅。

ING集團預估，今年美國經濟成長率將達2%，歐元區達1.9%，日本只有1.5%，但新興市場
平均卻有6.3%，中國至少有10%，印度有7.5%，俄羅斯也有6.8%。去年股市先漲後跌，今
年開年震盪，但下半年應會好轉，投資人不必悲觀。

荷銀投顧分析，拉丁美洲和俄羅斯受惠於原物料出口行情，中國是全球製造中心，印度是
全球軟體和後勤服務中心，這些新興國家靠出口商品、天然資源和服務，賺取外匯，經濟
翻兩番。

荷銀投顧指出，新興經濟體的貿易盈餘、財政收支轉佳後，各國內需市場蓬勃興起，政府
大力投資基礎建設。擴大內需和基礎建設將是兩大成長動力，新興市場將在今年出現「天
蠶變」，加上能源、原物料行情不墜，市場將依舊熱力四射，今年繼續獲得投資人青睞。







【2008/01/08 經濟日報】

個人觀點

新興市場會不會受到美國經濟減緩的影響導致股市下跌?

答案肯定是會的,而最近股災漲漲跌跌大家已經習慣了看美國跌多

少,新興市場通常都會有等於或大於美國的跌幅,但相對來說

待美股止穩後,新興市場回彈幅度也都大於美國,美國最大的利空

當然就是次級房貸引發出的後續影響,而最大的利多,個人認為,

就是美國的大選,大選前,政府一定想盡辦法挽救經濟,而大選後,新

總統上任時,更是會想好好表現一番,相信會有一番作為,次級房貸

不至於讓美國一敗塗地,事實上,縱使沒有次級房貸問題

今年美國經濟趨緩,經濟軟著陸也是可以預期的

(全球預估GDP今年普遍都下修) 如果次級房貸不會使美國經濟

硬著陸,那麼先蹲後跳的美國,反倒可能將景氣往下一波繼續緩慢擴

張,當然新興市場持續成長也可以隨著美國經濟緩步擴張,配以內需

消費力越來越強,自然就可以延續多頭走勢



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