新聞分析》歐元取代美元 還早得很 - 銀行

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新聞分析》歐元取代美元 還早得很

【經濟日報╱編譯 吳國卿】 2007.11.24 02:24 am

美元跌跌不休，加上許多央行分散外匯存底貨幣的消息，導致歐元即將取代美元成為主要
準備貨幣的說法甚囂塵上，不過多數經濟學家認為，在可預見的未來，美元的地位無可撼
動。

歐元流通市場不到六年，幣值已從初期兌換不到90美分，到本周逼進1.50美元。歐元推出
時，政治人物便宣稱「未來將成為準備貨幣，與美元平起平坐」。如今這些政治人物可能
後悔，因為歐元升值侵蝕歐洲出口競爭力，減損歐元區的經濟成長。

不過，撇開政治顧慮，多數經濟學家並不相信歐元短期內可以取代美元的地位。歐元地位
確實已顯著提高，流通的歐元金額已穩穩超過美元，且歐元已超越美元，成為國際債券發
行的主要計價貨幣。然而，油價從美元計價改為歐元只具象徵意義，較重要的是，美元仍
是官方外匯存底最多的貨幣，遠超過歐元。

據國際貨幣基金（IMF）統計，迄2006年底，歐元占已知官方外匯存底的比率為25.2%，美
元則為65.7%，兩者仍有顯著的差距。2002年歐元比率為19.7%，五年間增加了5.5個百分
點：美元則減少約5個百分點。

歐洲央行首席經濟學家易辛說，取代首要貨幣地位的過程通常很漫長，且既有的首要貨幣
總是占優勢。歐元的國際地位將視央行分散外匯存底的程度而定，同時也要看歐洲的經濟
實力。

美國銀行經濟學家史密汀也說，歐元取代美元地位的說法多半是沒有根據的臆測：「儘管
有短期的循環性波動，但從長期看，美國的經濟展望和貨幣地位仍優於歐元區。一旦美元
跌到循環谷底，歐元取代美元地位的說法自然會消聲匿跡。」（取材自金融時報）

【2007/11/24 經濟日報】@ http://udn.com/

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