新聞分析－長江存儲是友非敵 - 股票

1.原文連結：

http://www.chinatimes.com/newspapers/20170719000052-260202


2.原文內容：

2017年07月19日 04:10


由大陸官方及紫光集團合資的長江存儲，被視為是大陸卡位全球記憶體市場的重要投資案
，雖然長江存儲迄未與國際大廠策略合作，紫光集團旗下紫光國芯收購長江存儲所有股權
一案也暫時擱下，但位於武漢的12吋晶圓廠興建進度仍在加速進行。


業者指出，長江存儲能否如期完成3D NAND的研發仍屬未知，但若是明年3D NAND產能正式
開出，包括力成、南茂等封測廠爭取後段代工訂單，記憶體模組廠如創見、威剛等也可望
取得新晶片來源。整體來看，台廠對此事樂觀期待，積極爭取合作機會。


由於紫光集團旗下紫光國芯收購了原本以奇夢達（Qimonda）記憶體資產為主體的西安華
芯，並成立西安紫光國芯，為了維持記憶體布局的整體性，紫光希望透過子公司紫光國芯
，收購長江存儲所有股權。一來可以避免資源重複投資問題，二來也可整合技術加快3D
NAND研發。


不過，紫光國芯近日宣布暫停收購長江存儲，業界分析，主要是長江存儲的12吋晶圓廠仍
在興建階段，在明年投產之前，不會有營收貢獻，紫光國芯此時若拿出大筆資金買下長江
存儲，以現金流量的角度來看，對集團資金運作不算是太正面的投資案，所以才會暫緩收
購長江存儲所有股權。


根據規劃，長江存儲除了擁有武漢新芯外，現在正在武漢興建新的12吋廠，之後會再南京
再興建一座12吋廠，目標是在2020年時，能夠擁有3座12吋廠的產能，投入3D NAND的量產
。就進度上來看，長江存儲的武漢新廠建廠作業仍在進行中，新廠可望搶在年底前完成，
明年開始展開試產，並沒有受到此次紫光國芯暫停收購影響。


對台灣記憶體產業來說，投資重點在DRAM及NOR Flash，NAND Flash並不是主要的投資項
目，雖然包括力晶、華邦電、旺宏等都有生產少量的NAND Flash，但與長江存儲主攻的高
容量且大規模量產的3D NAND是屬於不同市場。也因此，長江存儲的成立，本來就不會對
台灣記憶體業造成直接衝擊，反而是未來可能釋出的封測代工訂單吸引台灣封測廠目光，
模組廠也希望多一個貨源來源。


(工商時報)

關鍵字：記憶體、研發、股權


3.心得/評論：

《三國演義》裏曾說：“天下大勢，分久必合，合久必分”。我們的諺語也說，敵人的敵
人就是朋友。這些簡單的道理往往道出了某些真理。商業世界，同樣如此。

"敵人的朋友就是我們的敵人，敵人的敵人就是我們的朋友。"這個說法正確嗎？答案是錯
了。這個思維方法錯在它犯了非形式邏輯中"對立的謬誤"（fallacy of opposition）。





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