[新聞] 期貨融資 明年上路 - 期貨

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作者: zztopman (給我手排其餘免談) 看板: Stock
標題: [新聞] 期貨融資 明年上路
時間: Sun Nov 16 06:50:39 2008

1.原文連結：

http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/4602427.shtml

2.內容：

期貨融資 明年上路

【經濟日報╱記者謝偉姝／台北報導】 2008.11.16 02:41 am


最快在明年第一季，投資人也可向期貨商融資，正如現行向證券商融資一般。期交所將開
辦期貨商辦理期貨業務借貸款項業務，即期貨商運用自有資金辦理融資業務，未來期貨交
易人與期貨商往來將更添便利。

期貨商添利多

期交所是在日前舉辦的期貨商負責人座談會上向期貨商釋出上述訊息。期交所表示，開放
期貨商可以辦理期貨借貸款項業務，可望增加期貨商獲利來源，而這項業務的目的，在於
期貨交易保證金的資金融通。

依照規畫，期貨商資金融通給每一投資人的金額，是以每個投資人應付的期貨交易保證金
，或者權利金、相關手續費及稅負為限，而投資人必須拿有價證券作擔保品。這項借貸業
務屬於短期融通，因此以一個月為限，得延長一次，合計不得超過兩個月。

誰可向期貨商辦理融資？期交所表示，國內自然人、法人、境內華僑及外國人都可以申請
。不過，考量到境外華僑、外國人在國內的期貨交易，因規定以外幣進出，將涉及外幣帳
戶用途，因此，開辦初期暫不納入境外華僑及外國人。

正如證券市場當股價下跌到低於擔保融資維持率，將面臨融資追繳一樣，期貨商未來開辦
融資業務，也將依期貨交易相關規定，包括未平倉部位可能面臨洗價、保證金追繳、砍倉
等。

期交所表示，在風險控管上，由於期貨商多數為母公司為證券公司，期貨商辦理融資業務
，可以比照證券商，設置擔保維持率、追繳與補繳的風控機制。

不過，國內期貨商大小有差，風險承受能力也有差別。期交所對於可以辦理融資業務的期
貨商，也設有財務資格要件。

這包括：每股淨值不得低於票面金額；前半年調整後淨資本額占未沖銷部位所需客戶保證
金總額的簡單算術平均數，月平均值不能低於40%；前半年自有資本適足率不得低於200%
。此外，也需符合法令遵循等規範。

風控比照券商

對於期貨商可承作融資總額度，也同樣考慮到期貨商的風險承受能力，採取分級管理。期
交所以前述「前半年調整後淨資本額占未沖銷部位所需保證金總額比率的簡單算術平均數
」連續兩個月月平均值來進行分級管理。

一、月平均值40%到45%，可融通總額度為淨值的100%；二、月平均值45%到50%，可融通總
額為淨值的125%；三、月平均值高於50%，可融通總額度為淨值的150%。

回顧過去證券商發展的軌跡，在開辦融資業務後，證券業邁入另一個新階段，資本規模逐
步壯大。期交所最快明年第一季宣布開辦期貨商自有資金借貸款項業務後，預料期貨商在
增添獲利來源後，資本規模亦可望逐步擴大，開創期貨業另一番新面貌。

【2008/11/16 經濟日報】



3.心得/評論：

全球都在去槓桿化
原來槓桿跑到這來
本來可以當沖平倉
現在一天就可斷頭

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渦輪菜鳥
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手排死硬派
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