新產品助攻，台表科明年營運按讚！ - 股票

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1.原文連結：

https://ctee.com.tw/news/stock/394355.html

2.原文內容：

打件廠台表科（6278）今年前三季營收、獲利皆比去年有小幅的成長，受惠美系記憶體廠
出貨暢旺，法人預估台表科第四季營收還能較第三季略增，此外，看好明年第一季面板、
記憶體需求仍是強勁，電動車貢獻提升，以及Mini LED新品即將開始小量產，樂觀看待台
表科2021年營運將維持成長走勢。

台表科前三季營收294.17億元、稅後淨利14.54億元、每股盈餘4.97元，營收獲利皆比去
年同期小幅增加，主要影響來自上半年疫情及印度廠受中印衝突，中系手機需求不如預期
，不過下半年受惠面板需求帶動，業績相對有撐。

展望後續，法人預估，台表科明年將有不少產品挹注成長動能，如面板能見度可看至2021
上半年，應用像TV、NB等；記憶體需求持穩，其中九成為伺服器、一成為資料中心，單價
與毛利較高，將持續貢獻至2021年；電動車2021年營收占比預期從3％提升到5％；美系
Mini LED新品陸續啟動拉貨，2021可望放量等。

其中Mini LED產品備受市場關注，法人指出，台表科憑打件技術領先優勢，2021年仍將維
持美系客戶Mini LED產品的獨家打件廠。惟原本預估今年11～12月會開始有小量產，但因
為時程遞延，預計是在明年1月才開始，1月量產平板、第二季則是筆電。公司亦提到，
Mini LED技術難度高、材料成本也高，明年若如期進入量產，將會有不錯的營收貢獻，預
計Mini LED將佔營收比重約10％。

台表科近年在Mini LED投入不少資本支出，2021年資本支出將維持2020年的1.5億美元，
不小的比例持續投資在Mini LED相關設備上，以及蘇州廠、咸陽廠擴廠，為研發及人員訓
練，三四季營業費用會較高，明年第一季開始量產後，研發費用就會下降。

另外，法人指出，因Mini LED產品做到模組化，營收貢獻高，但相對原材料成本也高，因
此毛利率略低於公司平均，不過值得注意的是，即使不考慮Mini LED新品帶來的新貢獻，
其他產品線的現有客戶需求仍是強勁，樂觀預估台表科明年營收可望有10～15％的增幅，
每股盈餘有望超過9元挑戰歷史新高。

3.心得/評論：

台表科為真正的MINI LED 概念股

預計明年有非常大的機會賺超過一個股本

外資摩根大通目標價為195元

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