新台幣外強中乾？ - 美元

鍾國元

近期，由於國際金融市場關注美國是否會在今年中採取升息政策，讓國際美元走強，各國
貨幣兌美元則相對貶值，新台幣卻能獨強，簡直不可思議！

貨幣通常反應出該經濟體的強弱，經濟復甦動能強的美國，大幅升值有其道理，日本、歐
元區等地因經濟復甦仍有疑慮，日幣、歐元表現就很弱勢，日幣跌至一二○日圓／美元，
歐元則是跌到一．一歐元／美元，新台幣則是在卅一．四新台幣／美元，這顯示出，台灣
經濟復甦腳步跟上美國，但真的是這樣嗎？

以中國為例，中國的經濟成長率歷來都有七％以上水準，即便金融海嘯中亞洲各國受重傷
，中國的表現還是很亮眼，最近人民幣卻是持續貶值，原因出在匯率被中國人民銀行干預
了，透過降息等政策手段，壓住了人民幣匯率，連帶新台幣兌人民幣都走強，從五．一二
新台幣／人民幣一路升值到四．九八新台幣／人民幣，台灣的經濟比中國好嗎？從經濟成
長率、經濟體規模來看顯然是沒有，但新台幣卻這麼強，關鍵就是中央銀行！

如果一國的經濟沒有比全世界好，但它的貨幣表現卻是全球頂尖，這是不正常的，央行總
裁的「柳樹理論」及「保持新台幣匯率穩定」的理念眾所周知，於是世界上的熱錢，只好
往「比較不會貶值」的地方跑，就是台灣！資金氾濫的情況下，股市頻創新高，但絕大部
分都是外資在賺，散戶可能連湯都沒有；資金進入房市，空屋率、房價所得比高得誇張的
台灣房地產市場，房價說不跌就不跌，浮濫資金進駐到中南部、東部地區，造成鄉鎮房價
都在漲！

如果，台灣真的對國際資金有吸引力，請中央銀行、金管會引導至具生產力的產業環境，
而非放任炒房蔓延，剝奪廣大台灣民眾居住權！

（作者為金融機構研究員）




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