新加坡REITS 資產配置 - 投資

※ 引述《lifeisshine (芋頭)》之銘言：
: 各位前輩好
: 小弟期望新加坡Reits配置能達到以下幾點:
: 1.整體配置的穩定配息率5~7%。
: 2.分散風險，整體配置的波動盡量小。
: 3.富邦複委託都能買的到，且台幣戶頭交割，
: 配息自動換匯回台幣進戶頭，便於生活花費用。
: 4.年投資金額約30萬台幣左右。
: 於是參考了
: § Allan大
: § 關大
: § 2家ETF(BYI與CFA)共有的新加坡上市REIT
: § mobile 01 論壇
: § 「我的投資長跑」部落格
: § 「尋找財自生活之途-懶系投資法」部落格
: 並從中統計各物業中重複性最高的標的(共11支)，
: 打算來當作自己的投資配置，如下表所示:
: 請問這樣的配置可能有什麼問題?
: 例如:
: 流動性高(容易買賣)
: 波動性低(有達到分散風險效果)
: 配息穩定(該物業前景好)
: 以上，懇請前輩給予建議:
: 英文名稱 SGX Code REUTERS代碼 BLOOMBURG代碼
: ------------------------------------------------------------------
: A.商辦REIT:
: CapitaLand Commercial Trust C61U CACT CCT
: Keppel REIT K71U KASA KREIT
: B.商場REIT:
: CapitaLand Mall Trust C38U CMLT CMT
: Croesus Retail?Trust S6NU CROE CRT
: Frasers Centrepoint Trust J69U FCRT FCT
: C.商用REIT:
: Suntec REIT T82U SUNT SUN
: D.工業REIT:
: Ascendas REIT A17U AEMN AREIT
: Mapletree Industrial Trust ME8U MAPI MINT
: Mapletree Logistics Trust M44U MAPL MLT
: E.酒店REIT:
: Ascott Residence Trust A68U ASET ART
: F.醫療REIT:
: Parkway Life REIT C2PU PWLR PREIT


原本想直接在Facebook回答(又發懶了...Zz(′-ω-`*))，不過想一想還是回到PTT回答好
了。

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A.商辦REIT: CapitaLand Commercial Trust和Keppel REIT都是A級商辦REIT，Profile都
算不錯。其中CapitaLand Commercial Trust是專注於星國核心商業區；Keppel REIT則是
一支橫跨澳新兩地的跨地理性REIT。大致上來講這樣的組合沒有什麼問題，只是前者最近
在進行一系列的大膽土地開發行為(賣one George street、改開發GSCP)，而後者派息穩
定度不太夠。若是二擇一的話我是傾向CapitaLand Commercial Trust，然後最近完成研究的Frasers Commercial Trust也可以考慮一下(雖然是B級商辦，不過某些程度上B級商
辦的防禦性也不錯)。

B.商場REIT: CapitaLand Mall Trust和Frasers Centrepoint Trust大致上可以互補，原
因是前者是綜合性商場信託，後者則是專注於利基型商場--郊區商場。至於Croesus
Retail Trust我就不建議了，因為他日前接受Blackstone的提案，很有可能會退市。

C.商用REIT: 其實個人認為Suntec REIT有一個很複雜的問題要處理，雖然他的Profile不
錯(澳洲+新加坡)，但在下的星國朋友卻認為AEI之後的新達城變得不怎麼樣；反倒是近期
崛起的怡豐城(Vivo City)成了年輕人最常去的地方而且在收購豐樹商業園區之後該信託
的商辦部分強化不少，所以我會建議加一支Mapletree Commercial Trust來獲取潛在的收
息+資本利得成長機會。

D.工業REIT: 基本上這三支都還不錯--Ascendas REIT是一支極為成熟並專注於高端工業
的REIT而且背後的經理團隊還蠻認真的、Mapletree Industrial Trust則是高端客戶與傳
統工業都有的星國主題式REIT、Mapletree Logistics Trust則是一支經營的很不錯的的
物流信託，物業橫跨泛亞洲地區而且經營狀況還算平穩。

E~F.酒店REIT和醫療REIT: Ascott Residence Trust在凱德的經營下經營得還不錯(不輸
CDL Hospility Trust)，只是受制於酒店型房託的特性，讓它的價格一直處於相對低位的
水平；Parkway Life REIT則是亞洲醫療信託的典範，物業的分散性也很不錯而且經營團
隊的操作很靈活(十分積極的在買入或處分物業)，更創下連續加息的紀錄。

至於這幾支的流動性的話，大致上這幾支的流動性還算良好而且不乏藍籌房託，因此本人
認為問題應該不大。

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以上淺見提供參考~

附帶一提:我曾想過如何用最少的成本來參與星國REITs的成長，大致上來說有兩個方法:

1.買ETF：優點是一手才幾百塊星幣，而且有經理人代勞、兩支買下來收益率約在4~5%；
缺點是費用率略高而且要負擔一定比例的稅負、流動性不佳。

2.懶人組合：經過一番思考之後，我們建議投資人挑最大的藍籌房託來買入：
CapitaLand Commercial Trust(商辦)、CapitaLand Mall Trust(商場)、Mapletree
Commercial Trust(商用)、Ascendas REIT(工業)、Ascott Residence Trust(酒店)和
Parkway Life REIT(醫療)，組合平均收益率約在5%上下。

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