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新冠衝擊，法人估新聚思Q2恐陷虧損，拖累神達(3706)獲利展望
【財訊快報／記者王宜弘報導】神達(3706)關係企業北美大型通路商新聚思(Synnex
corp.首季財報亮麗，EPS達2.36元，年增4成，將嘉惠以權益法認列獲利的神達首季財報
；不過，法人認為，受到新冠衝擊，新聚思本季恐將轉虧，拖累神達亦陷赤字風險。
根據新聚思日前公告的2020財年首季(12-2月)財報，單季營收達52.64億美元，年增率
0.3%，營益率3.58%，大幅優於同期的3.09%，稅後淨利為1.23億美元，較去年同期成長達
40.7%，稀釋後EPS為2.36元，非一般通用會計準則(Non-GAAP)EPS為3.26元。
神達為持股新聚思10.19%的大股東，以權益法逐季認列該公司獲利，在新聚思首季財報繳
出佳績之下，預期神達是主要受惠者，加上該公司大陸廠在3月底復工率已超過9成，4月
恢復正常水準，使3月合併營收來到30.58億元，月增率21%，年增23%，首季合併營收為
86.84億元，年增率為15.9%。法人估神達首季EPS可望同比倍增至0.6元。
不過，新冠疫情燒到歐美，衝擊新聚思主要市場，基於不確定因素太高，新聚思罕見未給
出第二季的財測目標，台系法人評估，新聚思第二季恐將轉盈為虧，單季虧損金額估計將
逾2億美元，加上第二季神達部分東南亞工廠受到菲律賓、馬來西亞封城鎖國影響產出，
業績也有變數，使神達第二季恐亦同步轉虧，預估單季每股虧損約0.24元。
法人表示，由於新聚思是貢獻神達獲利最大的轉投資，因此受新聚思獲利良窳影響較大，
且今年旗下神達數位因車市持續疲軟亦影響成長動能，下修神達今年EPS至1.97元。
惟在神雲的成長帶動下，第二季神達合併營收將逾95.5億元，季、年雙增，本業也將轉盈
，進入下半年，如疫情逐漸獲得控制，獲利可望回升，第四季營收獲利將達年度高峰。
3.心得/評論：
神達Q2轉虧，還好沒買
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