政治利空回檔鞏固支撐,第二季再攻7000! - 財經

今年開春以來,全球股市陷入中期整理,原本全球市場普遍預期美國fed升息已告個段落,
但受到油價仍維持高檔振盪,投資人擔憂未來升高的通膨問題,會再促使美國fed再度持
續升息,讓近期全球股市漲勢受到壓抑,而台股更受到「廢統論」負面效應持續擴大影響，
引發市場失望性賣壓大舉出籠,投資人紛紛退場觀望,使得台股相對弱勢許多,不過短線的
政治面利空頂多只能影響一陣子,不會改變長期基本面改善所形成的漲升架構!

台股從5655漲到6797,歷經千點漲幅,近二個月回檔整理並非壞事,籌碼的適度換手仍是有
其必要,雖然短線走弱,不過季線6500、年線6200左右,目前都還在揚升中,整個中長期架
構仍是屬典型的多頭格局,尤其是電子股領先大盤創下7135以來的最高點303,盤面結構很
明顯是由電子股來主導,隨著科技的快速更新,3C產業的大整合是未來的投資主要方向,LCD
TV和3G手機,還有數位家庭等企業,未來都是最重要的消費性電子主流,尤其未來平面電視產
業前景看好,今年第1季底美國有超級盃美式足球賽,第2季又有德國世界盃足球賽等體育盛
事,這些大型運動會均將以數位訊號方式轉播,美國更將在2007年全面實施數位訊號傳送電
視節目,現在平面電視也已降至平民化價位,將激勵未來2至3年內市場大幅成長。而英特爾
雙核心筆記型電腦作業平台Napa推出,亦會帶動PC換機潮,加上微軟的新作業系統Vista預計
在10月份推出,明年將成為主流,由於此項系統dram需求量大,預估今年到明年下半年,dram
產業都會不錯。所以儘管近期NAND flash出現逾兩成的跌幅,但在intel力推Napa平台下,
DDR2將成為主流,即使flash產能部份轉回dram,對於dram市場也不至於出現價格反轉的現
象!

台灣金融業近期出現信用緊縮危機,在信用卡與現金卡的雙卡債陰影下,銀行開始大幅提存
呆帳準備金,在打呆行動下,預期今年金融業的獲利將會大幅衰退,在四月底公佈去年年報與
第一季季報時,股價恐會出現明顯跌幅!而航運與鋼鐵業亦是很有可能持續衰退的產業,由於
大型貨櫃船隻大幅增加,運費走低成本壓力加高,產業週期明顯走下波!鋼價短期出現反彈的
跡象,不過鐵礦再漲已成定局,第一季內銷價格全面大跌10%以上,在鋼價下跌,成本卻增加
下,獲利焉有不衰退之理?

中央銀行近期發佈的資金情勢,M1B與M2在低迷許久後,再度出現黃金交叉,股市的資金動
能未來將不虞匱乏,而美國fed頂多再有升息2~3碼的空間,在未來2~3個月後,美元強勢的
氣焰將會減弱,屆時回流至美國的資金將會重回新興市場,而全球經濟持續穩健擴張,領先
指標亦顯示未來景氣看好,企業資本支出跟獲利能力也持續在增加中,台灣經濟部公佈一月
份外銷訂單金額亦達221億美元,年增率20%,由此觀之,電子業的獲利成長性是無庸置疑的,
未來三個月內台股在電子股的帶領下,站穩七千大關並非難事!

技術分析圖:http://www.e-stock.com.tw/city/v_subject.asp?BoardID=3&ID=5577398

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