攻擊交易 - 期貨

交易分為兩種型態，一為主觀交易，二為程式交易

程式交易多是被動式交易，意即當價走到某一特定時點，

符合程式下單條件，則程式會立即下單。

現在想來探討一個問題: 在什麼樣的情形下，可以逼出程式單的動作?


既然多數程式單是價導向，勢必要將價逼至程式的下單位置。

這邊先做個聲明，以下會出現量的topic，但不就當日總成交量之量探討，

而在探討單點特定量的情況。


這邊舉兩個例子，一是美股2010/5/6盤中暴跌千點，以及上週五盤中長天線的例子。


相信很多人印象深刻，2010/5/6那天在沒有任何預警下，

盤中重挫千點。

最後原因追查出來，只某支股票的英文字母被key錯，導致程式單瘋狂拋售。

在股票價出來的後幾秒內，程式單以至少平均量5倍以上在拋售期指。

在幾分鐘內，指數回到恐慌前的價位。

觀察點1: 攻擊交易有可能是單一標的所引發。
觀察點2: 攻擊交易是連鎖反應。
觀察點3: 多數程式是順勢交易。
觀察點4: 如果3成立，則數分鐘內回歸恐慌前的價位，
則有大量主觀交易者同時砸錢買入股票，且根據1.2，
順勢交易程式也在轉折後反向買回。

再來看台股上週五長天線的例子。

當天我沒看錯的話期指瞬間被買到3000口，

兩分鐘成交接近萬口。

但指數價格並末在幾分鐘後回復，而是在數秒內上下震盪，甚至落在平盤之下。

觀察點1: 台指的攻擊量在3000口在當日達到效果，換算當日成交期指87506口，
約是一般成交量的3.43%。
觀察點2: 人的速度不可能在瞬間跟上電腦的速度，因此判斷程式單居多。
觀察點3: 指數雖瞬拉，卻也瞬崩，且都在幾秒內的事，可推測以下事情
a. 台指順勢交易程式少，逆勢程式多。
b. 程式停利/停損的區間約在60點上下。
觀察點4: 因為指數劇烈震盪，且並未站上攻擊點，
有黑手這種說法是不成立的。
觀察點5: 現貨未跟上漲幅，可見丟單的是期市交易者。


以上就是兩個case的比較，應該對交易者認識市場有幫助。

拋磚引玉請大家一起想想這個問題~

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