操縱匯率反而可以當8A總裁? - 投資

※ 引述《s883164 (1234)》之銘言：
: 國際上，各國對於操縱匯率以鄰為壑的行為莫不大加撻伐
: 台灣這幾年來的弱勢台幣政策 造成通貨膨脹等諸多影響
: 或許財團大賺，但一般小老百姓要忍受高油價，高物價的痛苦
: 這樣為什麼還可以當8A總裁
: 不懂....


其實我認為你的問題問得相當好，在下才疏學淺，嘗試回答這個問題
如果其他版上先進有任何意見也請不吝發言。

中央銀行總裁所負責的不僅僅是外匯一環，他的權職賦予他更大的權限，
去試圖控制中華民國流通的貨幣總數，
以重貼現率(利率)、存款準備率與外匯存底等工具達成他的目的。

彭總裁可以透過其貨幣政策影響國內的資金與資產市場，
我們知道低利率會使得貨幣乘數增加而導致市場中滿滿的都是鈔票，
投資者可以輕易取得低成本的貸款去炒作資產，造成通貨膨脹，
但是相反的高利率，卻會導致市場中資金取得困難，企業會減少投資，
另外貨幣的去槓桿化，也會使資產市場面臨災難(房產、股票崩崩)

所以選定的利率，並且配合當下的經濟環境做調整，
可能有三種情境：
1. 低利率在養泡沫 2.適當利率造成景氣穩定無波動 3.高利率戳破泡沫

彭總裁的利率政策是哪個情境，也許是比較接近1.，
至少他使用利率工具總是溫和的調升或調降，對降低市場的波動有貢獻。

匯率部分，彭總裁的宗旨是阻升台幣，讓其緩慢升值
這使得台灣企業面對匯兌風險時，可以避免極短期的風險與減少交易成本
(今天賣美元跟明天賣差1.5%，會讓企業很難應對)

最後外匯存底部分，中央銀行的操作保守，也算是保障外匯存底不至於因投資而虧損，
相較於其他國家黃金漲去抱黃金，歐元漲改買歐元的操作方式，風險較低


總結:
彭總裁最大的貢獻不在於他的政策方向是否正確，
但明顯地，央行的政策都具有一致性，且以穩健的速率在進行(如每次升息都是半碼)
可消除貨幣總量波動性過高的風險，穩定企業的經營環境。



PS: 關於低利率與資產泡沫化，敝人推薦民國百年大泡沫這書可以看看，書中數據詳盡
，雖然用詞稍稍聳動，但不失為閱讀時的趣味。





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