採用指數化投資的風險 - 投資

各位前輩好，
小弟目前的投資策略是採綠角的模式
也就是資產配置(股債比80:20)，並全採指數化投資

但隨著資產大部分投入後，也會好奇指數化投資有沒有什麼風險
尤其好奇隨著指數化投資慢慢變成顯學，會不會有一些負面影響
所以搜尋了相關文章，發現了這一篇
http://big5.ftchinese.com/story/001072661

文章中有些觀點小弟不盡認同，但以下幾點卻覺得有點意思

摘錄1：「美股九年的牛市吸引很多熱衷短期交易的散戶選擇ETF，但一旦市場出現調
整，可能也是他們急於離場，這樣不僅加大市場波動性，也可能造成螺旋式下跌。我
估計博格對於資金以每天10億美元的速度流入ETF的擔心正在於此。」

摘錄2：「基金行業贏家通吃的現象明顯，流入ETF的資金集中在少數幾家大機構。回顧過
去的金融危機就會發現，危機往往由看上去更安全的大機構因為管理疏忽和不慎而觸發（
例如貝爾斯登、雷曼、友邦保險、德銀等），ETF和指數基金行業需要為社會學家
Charles Perrow發現的「常態性意外（normal accident）」做好應對性安排。」

摘錄3：「ETF推廣者的經驗往往集中在股票投資上，債券市場是否有相同的規律？標普道
瓊斯指數公司發現以五年投資期來衡量，債券市場上主動型和被動型基金表現按資產類別
劃分基本平分秋色。下圖顯示前者(主動型)的優勢由低到高主要體現在全球債券、高收益
債、美國政府債和信用債、全球政府債、貨幣市場、投資級債券、抵押貸款債券、聯合貸
款、全球高收益債。後者(被動型)的優勢主要體現在在新興市場債、美國市政債、通脹掛
鉤債券等。如果不了解這些規律，把股票市場上的經驗在債券市場進行盲目推廣，就會弄
巧成拙了。」

不知道各位前輩對這篇文章有什麼看法呢?


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