指數投資派常說主動投資一定輸 - 股票QA

不一定輸

你的主動是很懂某些股票然後buy and hold

那可能大勝被動

如果是投顧式積極換股操作 贏大盤很難


主要你被動買大盤很穩

可以歐印 可以100%時間持有股票

因為只要gdp不要負的

企業獲利基本還是會增長

長期股價會正比企業獲利差不多

甚至隨經濟越來越成熟 利率長期往下是趨勢

我說的是長期 不是這兩三年

也因此本益比也會提高

兩者因素都有利股價

因此你被動幾乎穩賺

也因為穩賺 你敢歐印 敢不賣


但是你如果像投顧積極換股

最大問題是

你不可能歐印

你賣股之後 你也不可能立刻找下一隻

中間會有時間持有現金


你持有現金時間越長 你持股報酬率就要越高

如果你資產是股票形式時間只有一半

那可能要報酬率是操作時期大盤兩倍

主動操作才有意義

而要贏過同期大盤兩倍

那是好幾個標準差

難度很高

所以可以看到投顧推幾個可能有賺到

但總報酬其實不高


像教主懂產業 可以長抱十倍股

這種主動才有意義

但本質上還是要hold



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