抽新股的小小研究 - 股票

前言:
大家都愛抽新股, 但是新股超難抽, 到底新股有多誘人, 值得讓大家前仆後繼爭相參與申
購呢?

研究方式:
統計自95年以來有參考價738家, 無參考價326家新股上市櫃與增資案之中簽率與折溢價,
觀察在不同策略下參與申購並於上市當天賣出之報酬

研究結果:
無參考價新股上市櫃
中籤所需次數期望值=34(中位數)
平均每年機會數=36
每年所需投入金額期望值=$58,465(假設每次資金返還後立即投入下一次抽籤)
平均年獲利=$14,167

期望年報酬 勝率
開盤 24.2% 77%
最高 31.5% 83%
最低 17.9% 69%
收盤 26.1% 75%
(上述報酬係假設一年參與36次抽籤之期望總報酬)

平均獲利分配 次數%
-$10,000 0.6%
-$5,000 1.1%
$0 22.3%
$10,000 42.0%
$20,000 13.9%
$40,000 10.8%
>40000 9.3%

有參考價新股上市櫃、增資
全數參與
中籤所需次數期望值=43
平均每年機會數=82
每年所需投入金額期望值=$91,097
平均年獲利=$17,137
期望年報酬 勝率
開盤 18.7% 78%
最高 22.6% 83%
最低 15.9% 74%
收盤 21.5% 77%

獲利分配 次數%
-$10,000 1.1%
-$5,000 1.1%
$0 20.1%
$10,000 49.9%
$20,000 15.7%
$40,000 6.9%
>40000 5.3%

折價0%(折價=1-承銷價/抽籤截止日收盤價)
中籤所需次數期望值=46
平均每年機會數=78
每年所需投入金額期望值=$81,054
平均年獲利=$16,269
期望年報酬 勝率
開盤 20.0% 88%
最高 23.9% 85%
最低 17.1% 76%
收盤 20.4% 80%

獲利分配 次數%
-$10,000 0.3%
-$5,000 1.0%
$0 18.2%
$10,000 51.6%
$20,000 16.2%
$40,000 7.1%
>40000 5.5%

折價5%
中籤所需次數期望值=54
平均每年機會數=69
每年所需投入金額期望值=$62,014
平均年獲利=$13,811
期望年報酬 勝率
開盤 22.1% 85%
最高 26.4% 91%
最低 19.1% 82%
收盤 22.6% 86%

獲利分配 次數%
-$10,000 0.2%
-$5,000 0.7%
$0 13.2%
$10,000 54.0%
$20,000 18.1%
$40,000 7.7%
>40000 6.1%

折價10%
中籤所需次數期望值=62
平均每年機會數=59
每年所需投入金額期望值=$45,734
平均年獲利=$11,604
期望年報酬 勝率
開盤 25.4% 89%
最高 29.9% 93%
最低 21.9% 85%
收盤 25.7% 89%

獲利分配 次數%
-$10,000 0.05%
-$5,000 0.2%
$0 10.7%
$10,000 52.6%
$20,000 20.5%
$40,000 8.8%
>40000 7.2%

折價15%
中籤所需次數期望值=69
平均每年機會數=45
每年所需投入金額期望值=$31,649
平均年獲利=$9,363
期望年報酬 勝率
開盤 29.6% 93%
最高 34.8% 96%
最低 25.6% 91%
收盤 30.0% 94%

獲利分配 次數%
-$10,000 0.06%
-$5,000 0.2%
$0 6.3%
$10,000 50.6%
$20,000 23.0%
$40,000 11.1%
>40000 8.7%

折價20%
中籤所需次數期望值=82
平均每年機會數=31
每年所需投入金額期望值=$18,214
平均年獲利=$6,691
期望年報酬 勝率
開盤 36.7% 96%
最高 42.8% 98%
最低 31.7% 94%
收盤 37.6% 96%

獲利分配 次數%
-$10,000 0.00%
-$5,000 0.3%
$0 3.9%
$10,000 44.3%
$20,000 26.4%
$40,000 12.8%
>40000 12.3%

結論:
每年拿個5~10萬參與新股抽籤確實比存定存好多了(不過若影響到工作可就得不償失了)

若對公司不了解, 以上市當天立即出脫而言, 選擇有市場價格做參考且承銷價低於抽籤截
止日收盤價的股票作為抽籤標的可提升年均獲利與勝率

平均來說雖然全部參與的期望年獲利最高, 但每年所需的金額也最高, 反而會拉低報酬率.
又統計資料未考慮申購期重複的問題, 實際報酬會更低

折價越高, 獲利分布越靠右, 賺大賠小的機會越大, 代價是機會變少, 中簽率下降; 折價
20%的機會平均2.6年才能抽中1次

高價股通常人氣旺而不願意折價承銷, 採用折價申購策略通常會將其排除


備註:
報酬部分已將申購成本, 交易成本, 證所稅等扣除
成交量太低股票的不建議申購, 以免遇到崩盤時跌停吃到飽


資料來源:
證交所 http://www.twse.com.tw/ch/announcement/public.php

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