我的期貨血淚史 2 - 期貨

求學過程彎來繞去，但是似乎冥冥中，命運早已安排好終點，我還是得唸經濟。這次沒有
退路了，我在東海經濟系認真的把微積分搞懂。後來，大四的課比較鬆，我開始不務正業
，拿著從小存的壓歲錢十幾萬，頻繁進出股市。那是電子業剛起飛的年代，許多想上市的
傳統產業，為了掛23頭，還特地把公司名字改為XX科技、OO電子，彷彿只要23開頭，就是
上漲的保證。現在的大牛股台積電、聯電過去像是投機股一樣動輒漲跌停。當時操作的股
票已不復記憶，唯一記得是2337旺宏2字頭買進，3字頭賣出，讓我賺了一學期的學費，還
挺不賴的。

大學四年咻一下就過去了，別人大學念四年，我卻像是念了七年的醫學院。因為別的也沒
有興趣，我一心只想投入證券相關產業，第一份工作是大X證券的外交割員，薪水兩萬八
加交通津貼3000，比現在的22K好多了，但是說穿了其實是跑腿小弟，除了送交割單到客
戶家裡，還幫公司繳水電費，辦雜務。整天騎著機車在市區裡繞來繞去，完全無法接觸市
場，這不是我想要的工作內容，於是我做了三個月之後便跳槽到X城證券擔任研究員，對
，在永和。雖然X城只是一家地方型的小券商，但是我的座位前面有一整片電視牆可以看
行情，主要工作是每天收盤後寫盤勢分析，上傳到網路給客戶參考，有時幫忙處理公司的
自營部位，最棒的是盤中可以做自己的單，這份工作大約做了一年半，不過我想要進大公
司做研究員或交易員。要進大公司必須有碩士學歷，於是辭去工作準備碩班考試，一年之
後考取某科技大學財務金融所，考上發現，仇人相見份外眼紅。X農集團旗下某科大！？

因為是科大，比較偏重實務，財金系所時常舉辦操盤競賽，希望學生藉由虛擬交易汲取實
務經驗，這點很合我的脾胃，讓我在科大的兩年如魚得水。我盡量把課排在下午，上午在
學生宿舍裡看盤，下午上課時還跟教授分享盤勢心得。發現有些教授也跟我一樣，只排下
午的課，上午忙著殺進殺出。在學生宿舍，我開始接觸期貨與選擇權，第一次體會做對邊
財富暴增的快感，或做錯邊賠大錢的痛苦。我的碩士論文題目是[開盤八法在期貨市場之
實證研究]。不過，在期貨市場打滾多年，以現在的眼光回頭看這篇論文，根本是鬼扯蛋
，所以就不多說了。

碩士班畢業，很快的找到F期貨自營部的工作，剛開始只能寫研究報告、打打嘴砲，三個
月後開始上線做單，才做一個多月，F金控內部整併，把期貨自營併入證券自營，還沒有
績效的我被併入期貨法人部，成為sales trader. 也就是法人業務員，接國內外法人的委
託單。

國內法人客戶通常是投信或投資公司，接國內法人單比較不好玩，而且龜龜毛毛要求很多
，例如客戶下了一整天100口的均價單，並要求一定得一口一口成交，不得出現兩口以上
的成交回報，價格還要比市場均價漂亮。這樣我和同事很累，尤其在那個沒有電腦自動丟
單，必須手動key in的年代，sales trader一口一口唸委託價，key in小姐一口一口成交
回報，搞死人了！國外法人的單子有趣多了，尤其從香港經由bloomburg丟來的委託單，
國外的單量比國內多(意思就是期貨商賺比較多)，而且對成交價不會太介意，不要差太多
就好。印象最深刻的是有次接到一筆委託：空大台800口，5分鐘之內執行完畢！我和同事
登時夾緊屁股，單子一筆一筆丟出去，剛開始還怕把市場價格打爛，把委託單5口、10口
單掛在外盤，沒多久發覺不對勁，一分鐘過去，只成交了30口，靠北，外資交易員罵起人
來，保證每個人都聽得懂，十個字有九個字是Fxxk！我和同事立即反守為攻，10、20口直
接攻擊內盤價，只見價格被F期貨打落水狗一樣連滾帶爬，引發市場停損賣壓出籠，五分
鐘之內跌了60餘點。那時台指期市場日均量不過4、5萬口，800口密集單量把市場炸得七
暈八素，後來才知道國外客戶同時在現貨市場大量倒貨，期貨空單只是在做避險。這是我
第一次體會到外資法人資金龐大的威力。

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