交易選擇權
和交易指數不是完全相同
主要是在交易以下的情況
第一 . 指數的漲跌
第二 . 漲跌的速度
第三 . 市場的預期
文中表格的價格是指週一的收盤價
今天指數收在 8613
若週一收在 8600 -13
CALL 會有以下的影響
1. 指數下跌 - 價格下跌
2. 上漲速度變慢 - 價格下跌
3. 對未來預期下滑 - 價格下跌
因此價格就會大幅下滑
看一下另一個例子
若週一收在 8800 +187
1. 指數上漲 - 價格上漲
2. 上漲速度變慢 - 價格下跌
( 因為前一天是上漲 277 )
3. 對未來預期下滑 - 價格下跌
( 隔天慶祝行情應該變小 )
因此價格不一定會上漲
選擇權的價值及變化
和 期貨指數 到期天數 無風險利率
履約價 以及隱含波動率 都有關係
用以上這些數據
套進 Black-Scholes 的選擇權評價公式裡
就可以算出一些重要的希臘數字
像是 Theta 時間價值
Delta 指數的移動對選擇權的價格變化
Vega 隱含波動率對選擇權的價格變化
Gamma 指數的移動對選擇權的Delta變化
等等
利用一些公式和巨集
加上自己對隱含波動率的概估
就可以推論大概的選擇權價格範圍
以下的連結是選擇權的評價公式 PPT
興趣的可以看一下
http://0rz.tw/d63Ln
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